Walmart Aktie: Blitzlieferung als Trumpf

Ein Kursrückgang von rund 20 Prozent seit dem Mai-Hoch, während der breite Markt zulegt — und trotzdem kürt eine Investmentbank die Aktie zum Top Pick der gesamten Einzelhandelsbranche. Was nach Widerspruch klingt, hat einen konkreten Auslöser: Mizuho sieht in Walmarts Lieferlogistik einen Wettbewerbsvorteil, den der Markt bislang unterschätzt.

Die Analysten senkten zwar ihr Kursziel von 137 auf 130 Dollar, bestätigten aber die Einstufung "Outperform" und erklärten die Aktie parallel zum bevorzugten Titel im Sektor. Grundlage ist eine detaillierte, KI-gestützte Auswertung von Walmarts Zustellnetzwerk. Das Ergebnis: Die eigenen Angaben des Konzerns, wonach rund 60 Prozent der US-Haushalte innerhalb von 30 Minuten beliefert werden können, gelten als glaubwürdig — und könnten die tatsächliche Reichweite sogar unterzeichnen.

Dark Stores als Wachstumshebel

Kern der Strategie sind sogenannte Dark Stores — kleine Lagerflächen unter 1.000 Quadratmetern, die ausschließlich Online-Bestellungen abwickeln. Walmart testet das Konzept in den USA und überträgt dabei Erfahrungen aus Indien und China. Ehemalige Drogerien, Dollar-Stores oder Büroflächen werden umgenutzt, um bestehende Lücken im Liefernetz zu schließen.

Mizuho rechnet vor: 300 bis 500 zusätzliche Dark Stores, ergänzend zu den mehr als 4.500 klassischen Filialen, könnten die Abdeckung auf bis zu 80 Prozent der Haushalte heben. Besonders profitieren würden dichte Küstenmärkte wie San Francisco und New York, wo schnelle Zustellung bislang schwieriger umzusetzen war. Die Analysten ziehen dabei explizit Vergleiche zu Amazons Logistiknetzwerk.

Ein weiterer Baustein ist die Spark-Driver-Plattform, über die inzwischen mehr als 1,6 Millionen Fahrer aktiv sind. Höhere Bruttoerlöse je Fahrt durch größere Warenkörbe machen das Modell laut Mizuho attraktiver als vergleichbare Gig-Economy-Angebote und stärken die Netzwerkdichte zusätzlich.

Bewertung bleibt Diskussionspunkt

Das neue Kursziel von 130 Dollar basiert auf einem Multiple von rund dem 36-Fachen der für das Geschäftsjahr 2028 erwarteten Gewinne. Bei einem aktuellen Börsenwert von 871 Milliarden Dollar bleibt die Aktie nach Einschätzung unabhängiger Fair-Value-Modelle tendenziell hoch bewertet — ein Punkt, den auch Mizuho nicht ausblendet, aber durch das erwartete zweistellige Wachstum im E-Commerce-Geschäft relativiert sieht.

Ergänzend zur Logistik-Story hatte Walmart bereits Preissenkungen auf tausende Sommerartikel angekündigt, von Lebensmitteln bis Haushaltswaren. Diese Maßnahme ist laut Unternehmensangaben bereits in der Jahresprognose für das Geschäftsjahr 2026 berücksichtigt — kein zusätzlicher Belastungsfaktor für die Marge, sondern Teil der kalkulierten Strategie.

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