Western Digital: la corrección del 28% tras el pico histórico pone a prueba los soportes técnicos
05.07.2026 - 04:21:07 | boerse-global.de
La euforia desatada por la inteligencia artificial ha convertido a Western Digital en uno de los valores estrella del año, pero el espejismo de los 696,30 euros se desvaneció el 18 de junio. Desde ese récord de 52 semanas, el título ha perdido más de una cuarta parte de su valor y cerró el viernes en 500 euros exactos, tras un rebote del 5,99% que apenas maquilla una semana ligeramente negativa. La volatilidad anualizada del 103% recuerda que el camino de la IA nunca es lineal.
El mercado espera con ansia el próximo martes, 7 de julio. Ese día Samsung Electronics publicará sus resultados preliminares del segundo trimestre, y dado que el gigante surcoreano es el termómetro del almacenamiento global, sus cifras marcarán la dirección para todo el sector. Si Samsung confirma la solidez de la demanda, Western Digital podría encontrar un suelo; si decepciona, la corrección se intensificaría. Los inversores saben que el precio de la acción se juega mucho en esa cita.
Por detrás de la volatilidad a corto plazo, el negocio de Western Digital atraviesa un momento excepcional. Los inventarios de discos duros para centros de datos están prácticamente agotados, la facturación del tercer trimestre fiscal creció un 45% interanual y el beneficio ajustado por acción alcanzó los 2,72 dólares. El margen bruto superó el 50% y la dirección aspira a mantener una tasa de flujo de caja libre cercana al 30%, apoyada en soluciones NAND de alto valor añadido para la era de la IA. La compañía ha elevado un 20% el dividendo trimestral, ha lanzado un programa de recompra de acciones y ha reducido su deuda hasta alcanzar una posición neta de caja.
Sin embargo, las dudas sobre la sostenibilidad del superciclo han empezado a calar. Rumores sobre una posible alianza entre Apple y el fabricante chino CXMT para el suministro de memorias desataron una oleada de ventas a principios de julio. Aunque se trata de especulaciones, el mercado reaccionó con nerviosismo, lo que evidencia lo frágil que resulta la confianza cuando las valoraciones se han disparado tanto. En los últimos doce meses la acción acumula una revalorización cercana al 790%, y solo en 2026 el avance supera el 212%.
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Los analistas se muestran divididos. Mientras que Bank of America, con Wamsi Mohan a la cabeza, elevó su precio objetivo hasta los 732 dólares y mantiene la recomendación de compra, Fox Advisors rebajó la calificación a "Equal Weight" al considerar que las expectativas sobre los precios futuros de los discos duros ya están descontadas en su totalidad. La mayoría de las grandes firmas de Wall Street sí han subido sus objetivos, algunos hasta los 685 dólares, pero el consenso empieza a incorporar el riesgo de una burbuja en el sector de semiconductores. El índice Philadelphia Semiconductor se ha despegado de su tendencia de largo plazo, y las comparaciones con la burbuja de las puntocom se repiten entre los estrategas.
Desde el punto de vista técnico, la atención se centra en la media de 50 sesiones, que discurre en los 468 euros. La acción cotiza un 7% por encima de ese nivel, pero si lo pierde, el siguiente soporte se sitúa en la media de 200 días, en los 254 euros. Un retroceso hasta allí supondría casi la mitad del valor actual y desencadenaría una profunda revisión de las primas que el mercado ha asignado a los fabricantes de chips.
El propio calendario corporativo de Western Digital añade otro hito a finales de julio, cuando publique sus cuentas del trimestre completo. Los inversores prestarán especial atención a la evolución de los márgenes en un entorno de cadenas de suministro que comienzan a mostrar tensiones. El mensaje de la dirección, que prevé un crecimiento del volumen de exabytes superior al 25% anual durante los próximos tres a cinco años, choca con una realidad bursátil que castiga cualquier atisbo de desaceleración.
La fase del dinero fácil en el sector de la inteligencia artificial ha terminado, al menos por ahora. Western Digital, con unos fundamentales sólidos pero una volatilidad extrema, se enfrenta a una prueba decisiva. Si los 500 euros no se consolidan como soporte en los próximos días, el castigo podría ser severo. Todo dependerá de lo que Samsung diga el martes y de si el mercado acepta que el superciclo aún tiene recorrido.
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