AllianceBernstein Aktie: Barclays senkt Kursziel vor Zahlen

Vor der Veröffentlichung des Zwischenberichts für das dritte Quartal richtet sich das Augenmerk der Marktteilnehmer auf die Entwicklung der Kundengelder.

Die US-Fondsgesellschaft AllianceBernstein Holding LP legt am morgigen Dienstag vor Beginn des regulären Handels an der Wall Street ihre Resultate für den Dreimonatszeitraum bis Ende September vor. Dabei steht vor allem die Frage im Raum, ob ein sequenzielles Umsatz- und Gewinnwachstum die jüngste Schwächephase beim verwalteten Vermögen ausgleichen kann.

Dämpfer beim verwalteten Vermögen

Der Vermögensverwalter sah sich zum Ende des abgelaufenen Vierteljahres mit schrumpfenden Beständen konfrontiert. Das vorläufige verwaltete Vermögen verringerte sich im September auf 900 Milliarden US-Dollar. Ende August hatte der Wert noch bei 919 Milliarden US-Dollar gelegen.

Dieser Rückgang von zwei Prozent binnen Monatsfrist ging auf eine Kombination aus Marktverlusten und Nettoabflüssen von Kundengeldern zurück. Für Vermögensverwalter bildet das betreute Kapital die entscheidende Ertragsbasis, da die vereinnahmten Managementgebühren direkt an dessen Höhe gekoppelt sind. Anleger werden daher genau beobachten, wie sich diese Entwicklung im weiteren Verlauf darstellt.

Erwartungen an Gewinn und Umsatz

Trotz der Dämpfer auf der Volumenseite rechnen Beobachter im operativen Geschäft mit Zuwächsen gegenüber dem zweiten Quartal. Der Konsens der Analystenschätzungen geht von einem Gewinn je Aktie von 0,86 US-Dollar aus. Nach 0,82 US-Dollar im Vorquartal entspräche dies einem Anstieg um 4,5 Prozent.

Auch bei den Erlösen wird ein moderater Zuwachs projiziert. Die Schätzungen beziffern den Quartalsumsatz im Schnitt auf 915,69 Millionen US-Dollar. Gegenüber den im Juli ausgewiesenen 887,6 Millionen US-Dollar bedeutet das ein Plus von 3,2 Prozent.

Die Steigerungen spiegeln unter anderem saisonale Effekte und vorangegangene Marktphasen wider. Allerdings hatten die Schätzungen für das Ergebnis je Aktie über die vergangenen 60 Tage hinweg eine leichte Abwärtsrevision von knapp einem Prozent erfahren.

Zurückhaltende Einstufungen an der Wall Street

Die Skepsis im Vorfeld der Veröffentlichung schlägt sich auch in den Urteilen der Analysehäuser nieder. Barclays bestätigte die Einstufung für die Anteilsscheine mit „Hold“, reduzierte das Kursziel jedoch von 39 auf 37 US-Dollar. Über den gesamten Markt hinweg bleibt der Konsens für den Titel überwiegend neutral ausgerichtet, mit einem mittleren Ziel von 37,14 US-Dollar.

Mit einem geschätzten Kurs-Gewinn-Verhältnis von 10,28 auf Basis der künftigen Gewinne notiert das Papier in etwa auf dem Niveau seines langfristigen Durchschnitts von 10,4. Am heutigen Handelstag legte die Aktie um 1,0 Prozent auf 35,27 US-Dollar zu.

Gegenüber dem 52-Wochen-Hoch von 44,11 USD weist der Wert einen Abstand von minus 20 Prozent auf. Ob die morgigen Resultate neue Impulse liefern können, hängt maßgeblich davon ab, wie stabil sich die Mittelzuflüsse im laufenden vierten Quartal präsentieren.