Alnylam Aktie: Bernstein bestätigt 376-Dollar-Ziel

Das biopharmazeutische Unternehmen Alnylam Pharmaceuticals nutzt den derzeit in München stattfindenden ESC-Kongress 2026, um seine Position im Bereich der RNAi-Therapeutika für Herz-Kreislauf-Erkrankungen zu festigen. Im Zentrum der Präsentationen stehen neue klinische Daten sowie Auswertungen aus der Praxis zu den Wirkstoffen AMVUTTRA (vutrisiran) und zilebesiran.

Während das Unternehmen mit diesen wissenschaftlichen Fortschritten eine langfristige Marktführerschaft anstrebt, steht die Aktie nach einer schwierigen Phase am Kapitalmarkt unter besonderer Beobachtung der Investoren.

Bernstein sieht massives Potenzial trotz Kursdruck

Analysten von Bernstein haben ihr Outperform-Rating für Alnylam mit einem Kursziel von 376 US-Dollar bestätigt. Die Experten begründen ihren Optimismus vor allem mit den Aussichten für den Kandidaten nucresiran. Bernstein schätzt die Wahrscheinlichkeit für einen klinischen Nutzen dieses Wirkstoffs auf 71 Prozent.

Laut der Analyse werde das Potenzial von nucresiran vom Markt derzeit unterschätzt, da Anleger negative Auswirkungen aus Studien von Wettbewerbern fälschlicherweise auf das TRITON-CM-Programm von Alnylam übertragen würden.

Zudem profitiert Alnylam indirekt von Rückschlägen der Konkurrenz: Eine Phase-3-Studie von AstraZeneca und Ionis zum Medikament Wainua (Eplontersen) verfehlte kürzlich ihren primären Endpunkt bei Patienten mit ATTR-CM.

Alnylam hat darauf bereits reagiert und die laufende TRITON-CM-Studie für nucresiran auf 1.750 Patienten erweitert, um die statistische Aussagekraft zu erhöhen. Ein Markteintritt für nucresiran wird für das Jahr 2030 ins Auge gefasst.

Operatives Wachstum im TTR-Franchise

Trotz einer vor rund einem Monat vorgenommenen Senkung der Umsatzprognose für das Gesamtjahr auf 4,7 bis 5,1 Milliarden US-Dollar zeigt die operative Entwicklung in Kernbereichen eine hohe Dynamik. Im zweiten Quartal 2026 stieg der Umsatz innerhalb des TTR-Franchise im Vergleich zum Vorjahr um 89 Prozent auf 1,03 Milliarden US-Dollar. Die Run-Rate für AMVUTTRA liegt laut Unternehmensangaben inzwischen bei über 4 Milliarden US-Dollar pro Jahr.

CEO Greenstreet zeigte sich angesichts der Marktdurchdringung zuversichtlich und wies darauf hin, dass 80 Prozent der potenziellen Patienten derzeit noch unbehandelt seien.

Das Unternehmen ist zudem finanziell gut gepolstert: Zum 30. Juni 2026 wies die Bilanz Barmittel in Höhe von 3,3 Milliarden US-Dollar aus. Ein weiterer stabilisierender Faktor ist die Verzögerung eines potenziellen US-Generikums für Tafamidis, das voraussichtlich erst Mitte 2031 auf den Markt kommen wird.

Bodenbildung an der Börse gesucht

An der Börse spiegelt die aktuelle Bewertung die Skepsis wider, die durch die Prognosekorrekturen der vergangenen Monate ausgelöst wurde. Das Papier beendete den Handel am gestrigen Dienstag bei 204,70 Euro. Damit verzeichnet der Wert seit Jahresbeginn ein Minus von 40 Prozent. Der Abstand zum 52-Wochen-Hoch von 425,00 Euro, das am 21. Oktober 2025 markiert wurde, beträgt derzeit 52 Prozent.

Obwohl die Aktie im Vergleich zum Gesamtmarkt unter Druck steht, werten Marktbeobachter die robusten Wachstumsraten bei den Medikamentenstarts als positives Signal. Alnylam investiert weiterhin in den Ausbau seiner Kapazitäten und verzeichnete zuletzt einen Zuwachs von 269 Mitarbeitern am Standort Massachusetts.

Die auf dem kardiologischen Fachkongress in dieser Woche vorgestellten Real-World-Daten könnten nun den Ausschlag geben, ob das Vertrauen der institutionellen Anleger in die künftige Umsatzentwicklung dauerhaft zurückkehrt.