American Express Aktie: Citigroup bleibt bei Neutral

Citigroup hat das Kursziel für American Express am Dienstag medienberichten zufolge von 340 $ auf 335 $ gesenkt und die Einstufung „Neutral“ beibehalten. Damit bleibt das Analysehaus nach den Quartalszahlen zurückhaltend. Die Aktie legt heute um 2,6% zu. Ein Zusammenhang zwischen dieser Tagesbewegung und den bereits veröffentlichten Ergebnissen ist damit nicht belegt.

Höhere Gewinnprognose überzeugt nicht uneingeschränkt

Die Zielsenkung steht einer angehobenen Gewinnprognose gegenüber. American Express hatte am 23. Oktober seine Ergebnisse für das dritte Quartal 2026 veröffentlicht. Eine konkrete Begründung für den Schritt von Citigroup lässt sich daraus allerdings nicht ableiten.

Der Umsatz erreichte 20,1 Milliarden $ und stieg damit um 9%. Das bereinigte Ergebnis je Aktie lag bei 4,68 $.

Damit wuchsen sowohl die Erlöse als auch der bereinigte Gewinn. Für Anleger kommt es jedoch nicht allein auf diese Entwicklung an: Die Sonderposten im Abschluss sind ebenfalls wichtig, um das Ergebnis einzuordnen.

Das bereinigte Ergebnis je Aktie erhöhte sich um 13%. Für das Gesamtjahr 2026 hob American Express die Prognose für den berichteten Gewinn je Aktie auf 18,30–18,60 $ an.

Die Unterscheidung zwischen berichtetem und bereinigtem Gewinn bleibt dabei wesentlich. Beide Prognosen wurden angehoben, beziehen sich aber auf unterschiedliche Ergebnisgrößen.

Sonderertrag und Umbau prägen den Abschluss

Den bereinigten Jahresgewinn je Aktie erwartet American Express bei 17,60–17,90 $. Den Ausblick auf ein Umsatzwachstum von 10% ließ das Unternehmen unverändert.

Die höhere Gewinnerwartung geht somit nicht mit einer angehobenen Umsatzprognose einher. Das spricht dafür, Ergebnisentwicklung und Wachstumsperspektive getrennt zu beurteilen, statt die Prognoseanhebung als uneingeschränkt stärkeres Wachstumssignal zu lesen.

Im Quartal verbuchte American Express einen Vorsteuergewinn von 982 Millionen $ aus dem Verkauf seiner Beteiligung an der Global Business Travel Group. Dem stand eine Restrukturierungsbelastung von 336 Millionen $ gegenüber.

Der Beteiligungsverkauf und der Umbau wirkten damit in entgegengesetzte Richtungen auf das berichtete Ergebnis. Sie erklären zugleich, weshalb die bereinigten Kennzahlen für die Einordnung des Quartals besondere Bedeutung haben.

Stellenabbau ergänzt das gemischte Bild

Reuters berichtete am 23. Oktober über Pläne, weltweit etwa 5% der Belegschaft beziehungsweise rund 3.500 Stellen abzubauen. Die Maßnahmen sind Teil einer Restrukturierung.

Für Anleger ergibt sich damit kein einheitliches Signal: American Express steigert Umsatz und bereinigten Gewinn, hebt den Gewinnausblick an und plant zugleich einen Personalabbau. Citigroup reagierte darauf nicht mit einer positiveren Einstufung, sondern mit einem niedrigeren Kursziel. Die höhere Unternehmensprognose und die vorsichtige Analystenbewertung stehen deshalb nebeneinander — ohne dass die eine die andere aufhebt.