Anheuser-Busch InBev Aktie: Doukeris führt Nordamerika vorerst selbst

AB InBev muss die Führung seines Nordamerika-Geschäfts neu besetzen. Wie der Konzern am Montag ankündigte, scheidet Brendan Whitworth Ende November 2026 aus und wechselt zur Fitnessmarke Equinox. Der Wechsel trifft auf ein US-Geschäft, das seinen Umsatz trotz rückläufiger Absatzmengen steigert. Für Anleger steht damit die Fortführung der regionalen Wachstumsstrategie im Mittelpunkt.

Doukeris übernimmt vorerst die Verantwortung

Ein Nachfolger für Whitworth soll zu einem späteren Zeitpunkt bekanntgegeben werden. Bis dahin berichtet das nordamerikanische Führungsteam direkt an Konzernchef Michel Doukeris. Whitworth arbeitet seit 2013 für AB InBev und führt die Nordamerika-Zone seit Juli 2021.

Doukeris dankte Whitworth für die Zusammenarbeit und verwies auf die bestehende US-Strategie. Der Personalwechsel bedeutet damit zunächst eine Neuordnung der Verantwortung. Eine neue strategische Ausrichtung kündigte der Konzern dabei nicht an.

Zum US-Kurs gehören Investitionen von 600 Mio. US-Dollar in Brauereien. Darüber hinaus plant AB InBev die Übernahme einer Mehrheitsbeteiligung an BeatBox. Der Führungswechsel fällt somit in eine Phase, in der der Konzern sowohl in bestehende Anlagen investieren als auch sein Getränkeangebot erweitern will.

Höhere Erlöse stützen das US-Geschäft

In den ersten neun Monaten 2026 erhöhte AB InBev seinen US-Umsatz um 0,8%. Der Erlös je Hektoliter stieg um 3%. Das zeigt: Das Umsatzwachstum beruhte nicht auf einer breiten Erholung der verkauften Mengen.

Die Absatzentwicklung blieb vielmehr eine Schwachstelle. Höhere Erlöse je Hektoliter federten die rückläufigen Verkäufe ab. Für die künftige Führung liegt darin eine zentrale Aufgabe: Umsatzwachstum und Mengenentwicklung wieder stärker zusammenzuführen.

Die Verkäufe an Einzelhändler sanken im selben Zeitraum um 1,7%, jene an Großhändler um 2,1%. Das US-EBITDA ging um 1,3% zurück. Der höhere Umsatz übersetzte sich damit nicht in einen entsprechenden Ergebniszuwachs.

Innerhalb des Portfolios entwickelte sich das Geschäft unterschiedlich. Laut AB InBev gewannen Michelob Ultra und Busch Light Marktanteile in der US-Bierkategorie. Die Marken Cutwater und Nutrl steigerten ihren US-Umsatz im niedrigen zweistelligen Prozentbereich. Diese Entwicklung liefert Ansatzpunkte für Wachstum jenseits einer allgemeinen Erholung des Bierabsatzes.

Konzernwachstum bleibt regional uneinheitlich

Auch auf Konzernebene stehen steigende Erlöse einer verhaltenen Mengenentwicklung gegenüber. Im dritten Quartal 2026 wuchs der organische Umsatz um 4,9%, während der Gesamtabsatz lediglich um 0,4% zulegte.

Zusätzlichen Druck erzeugte China. Nach Unternehmensangaben belasteten dort ungewöhnliches Wetter, schwache Nachfrage in Bars und Restaurants sowie Lageranpassungen das Geschäft. Die Herausforderungen beschränken sich also nicht auf Nordamerika.

AB InBev bestätigte dennoch seine Prognose für 2026: Das EBITDA soll um 4–8% wachsen. Der Führungswechsel verändert diesen Ausblick zunächst nicht. Entscheidend wird sein, ob der Konzern seine Wachstumsmarken weiter ausbauen und zugleich die schwache Mengenentwicklung auffangen kann.