Applied Materials Aktie: China-Anteil fällt auf 28 Prozent

Applied Materials hat für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2026 Geschäftszahlen vorgelegt, die zwar die Erwartungen übertrafen, aber dennoch für Kursabgaben sorgten.

Trotz eines neuen Umsatzrekords und eines starken Wachstums im Speicherchip-Segment reagierten Investoren empfindlich auf die Verschiebung der regionalen Umsatzanteile und eine stagnierende Profitabilität. Insbesondere die nachlassende Dynamik auf dem chinesischen Markt belastete die Stimmung am Markt.

Starke Nachfrage im DRAM-Segment

Das Unternehmen verzeichnete im dritten Quartal einen Umsatz von 9,12 Milliarden US-Dollar, was einer Steigerung von 24,8 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Das Kernsegment der Halbleitersysteme steuerte dazu 7,04 Milliarden US-Dollar bei, ein Plus von 27 Prozent.

Ein wesentlicher Wachstumstreiber war das Geschäft mit Ausrüstung für die Produktion von DRAM-Speichern, das um 52 Prozent zulegte und mittlerweile 26 Prozent der Systemumsätze ausmacht.

Beim Gewinn je Aktie (EPS) lieferte Applied Materials mit 3,50 US-Dollar ein Ergebnis ab, das über dem Marktkonsens von 3,40 US-Dollar lag. Diese operative Stärke spiegelt sich auch in der langfristigen Kursentwicklung wider: Trotz der jüngsten Volatilität liegt die Aktie seit Jahresbeginn mit 97 Prozent im Plus.

Dennoch notiert der Wert mit 442,65 Euro aktuell etwa -10 Prozent unter seinem 50-Tage-Durchschnitt, was die kurzfristige Korrekturphase verdeutlicht.

China-Anteil und Margendruck belasten Kurs

Trotz der Rekordzahlen verlor das Papier am gestrigen Dienstag im US-Handel deutlich an Boden. Marktbeobachter machten hierfür vor allem den sinkenden Umsatzanteil in China verantwortlich. Dieser fiel binnen kurzer Zeit von 35 Prozent auf nun 28 Prozent.

In Kombination mit einer weitgehend flach verlaufenden Bruttomarge nährte dies Sorgen, dass die hohen Wachstumsraten der Vergangenheit ohne den starken chinesischen Markt schwerer zu halten sein könnten.

Zusätzlich gerieten Insider-Transaktionen in den Fokus der Anleger. Medienberichten zufolge haben Führungskräfte des Unternehmens im letzten Quartal insgesamt 278.088 Aktien im Wert von rund 169,7 Millionen US-Dollar veräußert.

Davon entfielen allein auf CEO Gary Dickerson Verkäufe im Umfang von 161.321 Anteilscheinen. Solche Signale aus der Führungsetage werden am Markt oft als Indikator für eine möglicherweise erreichte Bewertungsobergrenze gewertet.

Analysten senken Kursziele nach Ausblick

Für das vierte Quartal des laufenden Geschäftsjahres gab das Management eine Prognose für den Gewinn je Aktie in einer Spanne von 3,82 bis 4,22 US-Dollar ab. Obwohl dieser Ausblick grundsätzlich positiv ausfiel, reagierten erste Analysehäuser mit Anpassungen ihrer Modelle. Die Analysten von Morgan Stanley senkten ihr Kursziel für die Aktie leicht auf 642 US-Dollar ab.

Als Grund für die vorsichtigere Haltung wurden unter anderem das Kurs-Gewinn-Verhältnis (Forward-KGV) von über 30 sowie die allgemeinen Risiken im Tech-Sektor genannt.

Dennoch bleibt die fundamentale Einschätzung vieler Experten mit einem "Moderate Buy" konstruktiv. Das durchschnittliche Kursziel der Analysten liegt derzeit bei 643,50 US-Dollar, was deutlich über dem aktuellen Kursniveau von 442,65 Euro liegt und mittelfristig weiteres Aufwärtspotenzial suggeriert, sofern die Profitabilität stabilisiert werden kann.