AppLovin: Piper Sandler senkt auf Neutral, Ziel 325 Dollar

Das Software-Unternehmen AppLovin sieht sich derzeit mit einer Kombination aus skeptischen Analystenstimmen und umfangreichen Aktienverkäufen aus der Führungsebene konfrontiert.

Nachdem die jüngsten Geschäftszahlen bereits für Unruhe gesorgt hatten, belastete am Freitag eine Herabstufung durch die Analysten von Piper Sandler die Stimmung zusätzlich. Das Analysehaus senkte sein Rating von „Overweight“ auf „Neutral“ und reduzierte das Kursziel deutlich von 385,00 auf 325,00 US-Dollar.

Zweifel an der Wachstumsdynamik im Consumer-Segment

Hintergrund der vorsichtigeren Einschätzung durch Piper Sandler ist eine Verfehlung der Umsatzerwartungen im zweiten Quartal sowie wachsende Bedenken hinsichtlich der Nachhaltigkeit des Wachstums im sogenannten Consumer-Segment. Damit schließen sich die Experten einer Reihe von Häusern an, die ihre Erwartungen zuletzt angepasst haben.

Auch Phillip Securities korrigierte am Freitag das Kursziel für die Aktie nach unten, strich es von 635,00 auf 610,00 US-Dollar zusammen, behielt jedoch die Einstufung „Buy“ bei. Als Grund wurden hier vor allem die gestiegenen Ausgaben für Forschung und Entwicklung genannt, die insbesondere für das Training neuer KI-Modelle notwendig seien.

Zusätzlichen Druck auf den Aktienkurs übte am Freitag die Nachricht über einen geplanten Anteilsverkauf durch einen Insider aus. Vasily Shikin reichte eine Absichtserklärung zum Verkauf von 117.598 Stammaktien ein, die einen geschätzten Marktwert von etwa 35,6 Millionen US-Dollar aufweisen.

Solche Signale aus dem Management werden am Markt häufig als mangelndes Vertrauen in kurzfristige Kurssteigerungen interpretiert. Die Aktie beendete den Handel am Freitag bei 261,55 € und rutschte damit gefährlich nahe an das 52-Wochen-Tief, das am selben Tag bei 256,05 € markiert wurde.

Entlastung durch die SEC und strategische Neuausrichtung

Trotz der operativen Skepsis gab es in der vergangenen Woche auch positive Nachrichten von regulatorischer Seite. Wie das Unternehmen am Donnerstag mitteilte, hat die US-Börsenaufsicht SEC eine langjährige, freiwillige Untersuchung der Geschäftstätigkeit von AppLovin abgeschlossen.

Die Behörde sprach keine Empfehlung für rechtliche Schritte oder Durchsetzungsmaßnahmen aus, was eine erhebliche Unsicherheit für Investoren beseitigt.

Parallel dazu treibt AppLovin seine technologische Transformation voran: Vor rund zehn Tagen gab das Unternehmen bekannt, seine Axon-Engine in „AppLovin Ads“ umzubenennen und die spezialisierte Werbesoftware in ein öffentliches Self-Service-Modell zu überführen.

Gegensätzliche Signale bei institutionellen Investoren

Das Bild unter den Großaktionären bleibt derweil gespalten. Während Medienberichten zufolge der Hedgefonds Tiger Global Management seine Position im zweiten Quartal vollständig aufgelöst und rund eine Million Aktien verkauft hat, stockten andere Akteure massiv auf. Wie gestern bekannt wurde, hat State Street Corp seine Beteiligung an AppLovin im dritten Quartal um 111,1 Prozent auf nunmehr über 11,8 Millionen Aktien mehr als verdoppelt.

Für die Aktie markiert die aktuelle Entwicklung einen vorläufigen Tiefpunkt in einem schwierigen Jahr, in dem das Papier seit Jahresanfang bereits um -56 % an Wert verloren hat.

Anleger richten ihr Augenmerk nun auf den kommenden Donnerstag, wenn Piper Sandler im Rahmen eines Expertengesprächs die allgemeine Lage am Markt für mobile Spiele und deren Auswirkungen auf Anbieter von Werbetechnologien diskutieren will.

Davon erhoffen sich Marktteilnehmer weitere Hinweise darauf, ob die Wachstumsverlangsamung bei AppLovin ein strukturelles Problem darstellt oder lediglich eine vorübergehende Marktschwäche widerspiegelt.