Atai Beckley Aktie: Q2-Verlust übertrifft Schätzung

Atai Beckley hat am vergangenen Mittwoch die Finanzergebnisse für das zweite Quartal vorgelegt. Das Unternehmen meldete einen Verlust je Aktie von 0,090 US-Dollar und schnitt damit besser ab als von Analysten erwartet, die im Vorfeld mit einem Minus von 0,120 US-Dollar gerechnet hatten. Diese Zahlen stehen jedoch im Kontext einer weitreichenden strategischen Veränderung: der geplanten Übernahme durch den Pharmakonzern Eli Lilly.

Kursplus nach Bekanntgabe der Übernahmepläne

Die Aktie von Atai Beckley reagierte in den vergangenen Wochen deutlich auf die Übernahmenachrichten. Am Freitag ging das Papier bei 6,25 Euro aus dem Handel. Auf Sicht von 30 Tagen verzeichnet der Titel damit einen Zuwachs von 33 Prozent. Durch diese Aufwärtsbewegung notiert der Kurs aktuell 25 Prozent über seinem 50-Tage-Durchschnitt.

Die Vereinbarung mit Eli Lilly sieht vor, dass die Aktionäre von Atai Beckley eine Barzahlung von 6,75 US-Dollar pro Aktie erhalten. Dies entspricht einem upfront Eigenkapitalwert von etwa 2,8 Milliarden US-Dollar.

Zusätzlich beinhaltet der Deal ein Contingent Value Right (CVR), das den Anteilseignern weitere Zahlungen von bis zu 2,50 US-Dollar pro Aktie in Aussicht stellt. Diese zusätzlichen Zahlungen sind an das Erreichen definierter klinischer und regulatorischer Meilensteine in den Programmen BPL-003 und VLS-01 geknüpft.

Analysten passen ihre Kursziele an

Der gebotene Barpreis markierte zum Zeitpunkt der Ankündigung eine Prämie von rund 40 Prozent gegenüber dem volumengewichteten 30-Tage-Durchschnittskurs. Dennoch reagierten Analysten mit Herabstufungen, da der feste Übernahmepreis das Potenzial für weitere Kurssteigerungen auf eigenständiger Basis begrenzt. Die Deutsche Bank stufte das Papier am vergangenen Mittwoch von „Buy“ auf „Hold“ zurück und setzte ein neues Kursziel von 8,00 US-Dollar.

Bereits im Juli hatte das Analysehaus H.C. Wainwright die Einstufung auf „Neutral“ gesenkt. Analyst Patrick Trucchio reduzierte das Kursziel dabei massiv von zuvor 25 auf nun 7,50 US-Dollar. Die Experten verwiesen darauf, dass der Übernahmepreis zwar eine Prämie darstelle, aber unter den Erwartungen liege, die für einen erfolgreichen Abschluss der klinischen Phase 3 von BPL-003 angesetzt worden waren.

Fortschritte in der klinischen Entwicklung

Trotz des laufenden Übernahmeprozesses setzt Atai Beckley seine klinische Arbeit fort. Medienberichten zufolge wurde Anfang Juli die Dosierung des letzten Patienten in der Phase-2b-Studie „Elumina“ abgeschlossen. In dieser Untersuchung wird der Wirkstoff VLS-01 zur Behandlung von therapieresistenten Depressionen an insgesamt 156 Patienten getestet.

Erste Ergebnisse (Topline-Daten) dieser Studie werden für das vierte Quartal 2026 erwartet. Diese Daten könnten für die Bewertung der CVRs eine entscheidende Rolle spielen.

Die gesamte Übernahme durch Eli Lilly soll laut Unternehmensangaben im dritten Quartal abgeschlossen werden, vorausgesetzt, die Aktionäre stimmen dem Vorhaben zu und alle üblichen Abschlussbedingungen werden erfüllt. Bisher unterliegen etwa 15 Prozent der ausstehenden Aktien entsprechenden Stimmrechtsvereinbarungen zur Unterstützung der Fusion.

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