Axsome Aktie: Auvelity-Verordnungen steigen im Oktober

Axsome hat gestern auf der Guggenheim Healthcare Innovation Conference sein breiter aufgestelltes Produktgeschäft in den Mittelpunkt gerückt. Neben Auvelity sollen Sunosi und Symbravo zum Wachstum beitragen. Für Anleger spricht die zunehmende Verordnungsdynamik für Auvelity, sofern daraus dauerhaft höhere Umsätze entstehen und sich die Profitabilität verbessert.

Auvelity erreicht zusätzliche Patienten

COO Mark Jacobson und CFO Nick Pizzie stellten ein Unternehmen mit drei kommerziellen Produkten und vier Indikationen vor. Ein wichtiger Baustein ist die kürzlich erfolgte Zulassung von Auvelity gegen Alzheimer-Agitation. Daneben wächst das Präparat bei schweren Depressionen; Sunosi adressiert exzessive Tagesschläfrigkeit.

Die wöchentlichen Auvelity-Neuverordnungen erreichten im Oktober rund 3.800. Bei Alzheimer-Agitation stiegen die monatlichen Neuverordnungen für Patienten ab 65 Jahren bis Ende September auf rund 3.600.

Damit gewinnt für Anleger die Frage an Bedeutung, wie gut Axsome das zusätzliche Anwendungsgebiet kommerziell erschließen kann. Die erweiterte Zulassung bietet einen zusätzlichen Wachstumsweg, sofern die Verordnungen über die Anlaufphase hinaus zulegen.

Für ein früheres Quartal berichtete Axsome einen Auvelity-Umsatz von 208 Millionen Dollar. Das entsprach einem Plus von 53 Prozent gegenüber dem Vorjahr und 15 Prozent gegenüber dem Vorquartal.

Auvelity bleibt damit der zentrale Umsatzträger. Die Entwicklung der übrigen Produkte ist für die Verbreiterung des Geschäfts relevant, sofern ihre Beiträge weiter wachsen.

Weitere Produkte ergänzen den Umsatz

Bei den erläuterten Quartalszahlen kam Sunosi auf rund 46 Millionen Dollar Umsatz sowie eine Meilensteinzahlung von 8,5 Millionen Dollar. Symbravo steuerte 3,9 Millionen Dollar bei.

Das Vertriebsteam wurde auf mehr als 650 Vertreter ausgebaut. Diese größere Vertriebsorganisation kann die Vermarktung unterstützen, sofern Axsome damit die Nachfrage nach seinen Produkten weiter steigert.

Auf der Ergebnisseite stand für ein früheres Quartal ein Nettoverlust von 13 Millionen Dollar. Nach Bereinigung um 28 Millionen Dollar aktienbasierte Vergütung und Einmaleffekte bezifferte das Management den Cashflow-Gewinn auf etwa 5–6 Millionen Dollar.

Die wirtschaftliche Bewährungsprobe liegt damit in der Verbindung von Wachstum und Profitabilität. Für eine günstigere Einschätzung spricht die operative Entwicklung, sofern sich die vom Management bereinigte Betrachtung in einer nachhaltig verbesserten Ergebnisentwicklung niederschlägt.

Pipeline liefert weitere Prüfsteine

Axsome verwies außerdem auf zehn Entwicklungsprogramme. Für Sunosi werden mehrere Studienergebnisse im Jahr 2027 erwartet. Damit stehen neben der Vermarktung bestehender Produkte weitere klinische Prüfsteine an.

Die Konferenzpräsentation macht die Richtung deutlich: Axsome will das Geschäft über Auvelity hinaus verbreitern und zugleich dessen zusätzliche Indikation erschließen. Für Anleger entscheidet sich die Tragfähigkeit dieses Ansatzes daran, ob steigende Verordnungen, zusätzliche Produktumsätze und eine bessere Ergebnisentwicklung zusammenkommen.