AXT Aktie: Rekordquartal übertrifft Erwartungen

Der Indiumphosphid-Boom schlägt voll auf die Bilanz durch. AXT meldet für das dritte Quartal einen Rekordumsatz, der die Prognosen der Analysten deutlich hinter sich lässt. Die Zahlen kamen nach US-Börsenschluss.

Umsatz und Marge auf neuem Niveau

Die Erlöse stiegen auf 73,4 Millionen Dollar. Das sind 54 Prozent mehr als im Vorquartal und 162 Prozent mehr als vor einem Jahr. Erwartet hatten die Analysten lediglich rund 66 Millionen Dollar.

Noch auffälliger fällt die Profitabilität aus. Die Bruttomarge nach US-GAAP kletterte auf 56,0 Prozent, nach 44,9 Prozent im zweiten Quartal. Vor einem Jahr lag sie bei gerade einmal 22,3 Prozent.

Unter dem Strich verdiente AXT 25,7 Millionen Dollar, also 0,39 Dollar je Aktie. Bereinigt waren es 0,41 Dollar je Aktie, die Konsensschätzung lag bei 0,31 Dollar. Im dritten Quartal 2025 stand noch ein Verlust zu Buche.

Kapazität wird zum Hebel

Als Treiber nennt Konzernchef Morris Young die außergewöhnlich starke Nachfrage nach Indiumphosphid. Das Material dient als Substrat für schnelle optische Datenübertragung, wie sie KI-Rechenzentren benötigen. Zu Jahresbeginn hatte sich AXT vorgenommen, die Kapazität zu verdoppeln. Dieses Ziel sei übertroffen, so Young.

Zudem sieht das Management das Umsatzpotenzial mit Indiumphosphid für 2026 inzwischen mehr als vervierfacht. Möglich machen das Produktivitätsgewinne und der Ausbau bei hochwertigen Substraten mit großem Durchmesser. Das Vorhaben speist sich auch aus der im April abgeschlossenen Kapitalerhöhung von 632,5 Millionen Dollar, die den Ausbau bei der chinesischen Tochter Tongmei finanzieren soll.

Bewertung und Risiken

Vor den Zahlen notierte die Aktie bei 64,38 Dollar. Das mittlere Kursziel der Analysten lag bei 91,60 Dollar, das Papier handelte mit einem Forward-KGV von 68. Der Markt hatte also viel Ausführungsstärke eingepreist.

Das Unternehmen selbst benennt die Risiken klar. Dazu zählen ausstehende Exportgenehmigungen für Indiumphosphid-Substrate, geopolitische Spannungen zwischen China und den USA sowie mögliche Rückzüge von Finanzinvestoren bei Tongmei. Die Fertigung liegt komplett in China.

Am Donnerstag um 13:30 Uhr Pazifikzeit stellt sich das Management in einer Telefonkonferenz den Fragen der Analysten. Im Mittelpunkt dürften Kundenvisibilität, die Auslieferung der neuen Kapazitäten und der Stand der Exportlizenzen stehen.