BioNTech Aktie: Phase-3-Studie mit Gilead geplant

Die geplante gemeinsame Krebsstudie eröffnet eine konkrete Entwicklungsperspektive, sofern die regulatorische Genehmigung erfolgt und die klinische Prüfung überzeugt. Daran sollte sich die Bewertung dieser Vereinbarung orientieren: am möglichen medizinischen Fortschritt und an dessen Nachweis.

Am Freitag legte die BioNTech-Aktie um 2,3% zu.

Eine konkrete Perspektive mit Bedingungen

Nach Angaben von BioNTech umfasst die Vereinbarung eine Zusammenarbeit bei klinischen Studien sowie die Bereitstellung von Studienmedikamenten. Geprüft werden soll BioNTechs Pumitamig zusammen mit Sacituzumab Govitecan von Gilead. Vorgesehen ist eine globale Phase-3-Studie zur Erstlinienbehandlung von triple-negativem Brustkrebs. Die Durchführung steht unter dem Vorbehalt der regulatorischen Genehmigung.

Für BioNTech spricht aus meiner Sicht die konkrete Ausgestaltung dieses Vorhabens. Partner, Wirkstoffkombination und Behandlungsgebiet sind benannt. Das gibt Anlegern einen greifbaren Maßstab für die weitere Entwicklung, sofern das geplante Programm die regulatorische Freigabe erhält. Entscheidend wird anschließend sein, ob die Kombination in der klinischen Prüfung überzeugt.

Ich gewichte diese Perspektive höher als eine isolierte Betrachtung des jüngsten Quartalsgewinns. Eine erfolgreiche Entwicklung könnte die Bewertung des Unternehmens nachhaltiger prägen, sofern aus der vereinbarten Zusammenarbeit belastbare klinische Ergebnisse entstehen. Der Wert der Kooperation hängt damit wesentlich von der Umsetzung und dem Ausgang der geplanten Studie ab.

Der Gewinn schafft ein Gegengewicht

Im Vorjahreszeitraum hatte ein Verlust von 28,7 Millionen Euro gestanden. Diese Rückkehr in die Gewinnzone ist aus Anlegersicht ein positiver Gegenpol zu den offenen klinischen Entwicklungsfragen.

Allerdings gehört zur Beurteilung auch die Entwicklung des bestehenden Geschäfts. Für mich spricht der Quartalsgewinn für eine ausgewogenere Betrachtung des Unternehmens, solange Anleger zugleich die rückläufigen Erlöse und die Bedingungen der geplanten Krebsstudie berücksichtigen.

Der Quartalsumsatz sank auf 1.289,2 Millionen Euro nach 1.518,9 Millionen Euro im Vorjahreszeitraum. BioNTech führte den Rückgang vor allem auf die niedrigere Nachfrage nach seinen COVID-19-Impfstoffen zurück. Das erhöht aus meiner Sicht das strategische Gewicht neuer Entwicklungsvorhaben, sofern diese klinisch erfolgreich sind.

Die Analystenreaktionen vom Mittwoch passen zu diesem gemischten Bild: Mehrere Häuser senkten ihre Kursziele und behielten zugleich positive Einstufungen bei. Ich lese daraus eine vorsichtigere Bewertung bei grundsätzlich konstruktiver Haltung.

Unterm Strich verdient die Gilead-Kooperation Aufmerksamkeit, weil sie eine konkrete klinische Perspektive eröffnet. Für eine überzeugendere langfristige Bewertung von BioNTech muss daraus jedoch ein erfolgreiches Entwicklungsprogramm werden. Mein Urteil fällt deshalb verhalten konstruktiv aus: Die Zusammenarbeit spricht für BioNTech, sofern Genehmigung und Studienergebnisse den geplanten Weg tragen.