BKW Aktie: 132,80 Euro neues 52-Wochen-Tief

BKW hat am vergangenen Mittwoch die Ergebnisse für das erste Halbjahr 2026 vorgelegt und dabei einen deutlichen Rückgang des operativen Gewinns verzeichnet. Das Berner Energieunternehmen sieht sich mit schwierigen Bedingungen im Stromhandel sowie ungünstigen Witterungseinflüssen konfrontiert.

Trotz dieser Belastungen bestätigte die Konzernleitung die Jahresprognose, rechnet nun jedoch nur noch mit einem Ergebnis am unteren Ende der zuvor kommunizierten Zielspanne.

Hydrologie und Marktverzerrungen belasten Energiegeschäft

In den ersten sechs Monaten des laufenden Jahres sank der Gesamtbetriebsertrag im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 3,1 Prozent auf rund 2,18 Milliarden Schweizer Franken. Besonders das Betriebsergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) stand unter Druck und fiel um 15,1 Prozent auf 263,7 Millionen Schweizer Franken.

Demgegenüber konnte das Unternehmen beim Reingewinn ein Plus von 7 Prozent auf 217,6 Millionen Schweizer Franken ausweisen. Das EBITDA belief sich im Berichtszeitraum auf 387,9 Millionen Schweizer Franken.

Maßgeblich für die operative Schwäche war das Segment Energy Solutions. Laut Unternehmensangaben litt dieser Bereich unter einer unvorteilhaften Hydrologie sowie schwachen Windbedingungen. Zudem wirkten sich Marktverzerrungen im Stromhandel negativ aus.

Eine stabilisierende Wirkung hatte hingegen das Segment Power Grid. Der Bereich Infrastructure & Buildings konnte seine Profitabilität steigern und schloss das Halbjahr mit einem EBIT von 34,7 Millionen Schweizer Franken ab. Der Verwaltungsrat hatte die konsolidierte Halbjahresrechnung bereits am 17. August genehmigt.

Bestätigte Wachstumsziele und regulatorischer Druck

Trotz des verhaltenen ersten Halbjahres hält BKW an seinen langfristigen Ambitionen fest. Die Konzernleitung bekräftigte die Mittelfristziele bis zum Jahr 2030, die ein EBIT von einer Milliarde Schweizer Franken vorsehen.

Um dieses Wachstum zu realisieren, plant das Unternehmen zwischen 2025 und 2030 Investitionen in einer Gesamthöhe von 4 Milliarden Schweizer Franken. Für das Gesamtjahr 2026 wird ein EBIT zwischen 650 Millionen und 750 Millionen Schweizer Franken angestrebt, wobei das Management aufgrund der aktuellen Entwicklung nun den unteren Bereich dieses Bandes avisiert.

An der Börse reagierten Anleger zuletzt zurückhaltend auf die Geschäftsentwicklung und den gedämpften Ausblick. Die Aktie markierte gestern bei 132,80 Euro ein neues 52-Wochen-Tief. Damit summieren sich die Kursverluste seit Jahresbeginn auf 27 Prozent. Das Papier notiert aktuell 33 Prozent unter seinem 52-Wochen-Hoch, das im Oktober des vergangenen Jahres erreicht worden war.

Zusätzlich zum operativen Geschäft wird die Stimmung durch den regulatorischen Rahmen beeinflusst: Vor rund zwei Wochen kündigte BKW an, die Stromtarife für das Jahr 2027 senken zu wollen, was die Ertragsperspektiven im regulierten Bereich künftig beeinflussen dürfte. Medienberichten zufolge werten Marktteilnehmer das aktuelle Zahlenwerk insgesamt als Beleg für ein schwieriges Übergangsjahr.