BlackBerry Aktie: Zacks-Kaufurteil ohne neue Schätzungen

Die Einschätzung beruht allerdings nicht auf frisch angehobenen Gewinnprognosen. Für Anleger steht damit die Frage im Mittelpunkt, ob BlackBerry die erwartete Ergebnisverbesserung tatsächlich liefern kann. Neue Wachstumsfelder wie Robotik bieten Chancen, haben ihren Umsatzbeitrag aber noch nicht belegt.

Gewinnwachstum ohne neue Schätzungsdynamik

Für das laufende Geschäftsjahr liegt die Gewinnerwartung bei 0,21 Dollar je Aktie. Das entspricht einem erwarteten Zuwachs von 31,3 Prozent gegenüber dem Vorjahr.

Das positive Urteil geht somit mit der Erwartung weiterer Ergebnisfortschritte einher. Eine zusätzliche Beschleunigung durch steigende Analystenschätzungen ist derzeit jedoch nicht erkennbar. Zudem vergibt Zacks bei der Bewertung lediglich die schwache Value-Note F. Kaufurteil und günstige Bewertung sind hier also nicht gleichzusetzen.

Diese Prognosen beschreiben einen weiteren Wachstumskurs. Sie bleiben aber Erwartungen und sind keine bereits erreichten Geschäftsergebnisse. Entscheidend wird deshalb, ob BlackBerry die zuletzt gezeigte operative Entwicklung fortsetzen kann.

Jüngste Ergebnisse stützen die Erwartungen

Im letzten berichteten Quartal erzielte BlackBerry einen Umsatz von 163,3 Millionen Dollar. Das waren 26 Prozent mehr als im Vorjahreszeitraum. Der Gewinn je Aktie erreichte 0,07 Dollar.

Auch die Bilanz gegenüber den Analystenerwartungen fällt positiv aus: BlackBerry übertraf den Gewinnkonsens in den letzten vier Quartalen jeweils. Beim Umsatz gelang dies dreimal. Diese Serie liefert einen konkreten Hintergrund für die optimistische Einschätzung, garantiert aber keine erneute Überraschung.

Eine wichtige operative Stütze ist QNX. Der Quartalsumsatz erreichte einen Rekord von 80,3 Millionen US-Dollar. Das bereinigte EBITDA betrug 29 Millionen US-Dollar bei einer Marge von 36 Prozent.

Robotik muss sich im Umsatz beweisen

Über das Fahrzeuggeschäft hinaus will BlackBerry QNX in Robotik und industrieller Automatisierung ausbauen. CEO John Giamatteo nannte gegenüber CNBC auch Physical AI als Wachstumsfeld. Seinen Angaben zufolge nutzt Nvidia QNX für Robotik-Sicherheitstechnologie. Ein eigener Robotikumsatz oder ein vergleichbarer Auftragsbestand wurde jedoch nicht ausgewiesen.

Die bestehende Verbreitung schafft dafür eine Ausgangsbasis: Laut Fortune läuft QNX in mehr als 275 Millionen smarten Fahrzeugen. Giamatteo erklärte dem Magazin gestern zugleich, die bekannte Marke erleichtere den Zugang zu Gesprächen. Häufig müsse er zunächst erläutern, was BlackBerry heute überhaupt mache.

Für Anleger sind damit zwei Ebenen zu trennen: Das bestehende Geschäft liefert messbare Ergebnisse und trägt die Gewinnprognosen. Robotik eröffnet zusätzliche Möglichkeiten, ist bislang aber kein separat belegter Umsatztreiber. Das Kaufurteil gewinnt erst dann zusätzliche Substanz, wenn BlackBerry die Erwartungen erneut erfüllt oder die neuen Einsatzfelder wirtschaftlich greifbar macht.