BP Aktie: Steigt aus indonesischem Tankstellen-Joint-Venture aus

BP verkleinert sein Tankstellengeschäft, während Analysten darin einen erheblichen Vermögenswert sehen. Der heute gemeldete Ausstieg aus dem indonesischen Gemeinschaftsunternehmen passt zu diesem Kurs.

Für Anleger liegt die entscheidende Frage darin, welchen Wert BP mit der Straffung seines Portfolios freisetzen kann. Die Schätzungen von RBC sprechen für Potenzial, sofern sich die angenommene Bewertung bei weiteren Verkäufen tatsächlich erzielen lässt.

Hoher Vermögenswert bei begrenztem Gewinnbeitrag

Nach Einschätzung von RBC erwirtschaften die BP-Tankstellen rund ein Zehntel des Konzerngewinns. Zugleich könnte das Geschäft mehr als ein Drittel des Börsenwerts repräsentieren. Diese Bewertung ist eine Analystenschätzung und kein zugesicherter Verkaufserlös.

Die Diskrepanz liefert ein Argument für Veräußerungen: BP könnte Vermögenswerte abgeben, deren geschätzter Wert im Verhältnis zu ihrem laufenden Gewinnbeitrag hoch erscheint. Für das Unternehmen wäre das vorteilhaft, sofern die erzielten Preise den Verlust künftiger Erträge rechtfertigen.

BP plant, die Zahl seiner eigenen und selbst betriebenen Tankstellen gegenüber 2024 um 10 % zu reduzieren. Einen vollständigen Rückzug hat der Konzern bislang nicht beschlossen.

Damit verfolgt BP eine schrittweise Verkleinerung. Anleger sollten deshalb zwischen dem konkreten Abbau des Netzes und der weitergehenden Forderung einzelner Investoren nach einer vollständigen Veräußerung unterscheiden.

Indonesien zeigt die Umsetzung

Reuters berichtet heute über den Verkauf des BP-Anteils am indonesischen Tankstellen-Gemeinschaftsunternehmen PT Aneka Petroindo Raya. BP gab seine Beteiligung von 49,9 % für 14.221.500 US-Dollar an Tochtergesellschaften des Partners AKR ab. Die AKR-Gruppe kontrolliert anschließend 100 % des Unternehmens.

BP begründet den Schritt mit der Vereinfachung seines Portfolios. Der Verkauf setzt diese Strategie in einem einzelnen Markt um und überträgt die vollständige Verantwortung für das Gemeinschaftsunternehmen auf den bisherigen Partner.

Zugleich hält BP am Betrieb von Tangguh LNG und seinen Wachstumsplänen im indonesischen Fördergeschäft fest. Das erklärte der Konzern heute gegenüber CNBC Indonesia. Der Schwerpunkt des verbleibenden Engagements liegt damit weiterhin auch auf diesen Aktivitäten.

Laufende Erträge setzen den Maßstab

Die Sparte Convenience & Mobility erzielte 2025 ein bereinigtes operatives Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen von 6,2 Mrd. US-Dollar. Dieser Ergebnisbeitrag zeigt, weshalb die Bewertung möglicher Verkäufe über den unmittelbaren Mittelzufluss hinausgehen muss.

Für BP spricht die Möglichkeit, durch gezielte Veräußerungen Kapital freizusetzen, sofern Käufer attraktive Preise zahlen. Gegen einen weitreichenden Rückzug spricht der Verlust laufender Erträge, falls die Erlöse diesen Nachteil wirtschaftlich nicht ausgleichen.

Der indonesische Verkauf liefert einen konkreten Beleg für die Portfoliovereinfachung. Ob daraus ein überzeugender Wertbeitrag für Aktionäre entsteht, entscheidet sich am Verhältnis von Verkaufspreisen und aufgegebenen Ergebnissen.