Brenntag Aktie: Oberes Prognoseende

Brenntag wird nach einem starken dritten Quartal etwas zuversichtlicher. Der Chemikalienhändler rechnet für 2026 jetzt am oberen Ende der Zielspanne, vor allem dank höherer Preise und eines konsequenten Sparkurses. Ganz ohne Schönheitsfehler fielen die Zahlen allerdings nicht aus.

Umsatz und Ergebnis legen zu

Der Umsatz stieg im Quartal bis Ende September auf rund 4,3 Milliarden Euro. Das entspricht einem Plus von 14,7 Prozent, währungsbereinigt waren es 12,7 Prozent. Der Rohertrag kletterte um 10,4 Prozent auf gut eine Milliarde Euro. Beide Werte lagen über den Erwartungen der Analysten.

Das bereinigte operative Ebitda wuchs auf 385 Millionen Euro. Der Markt hatte im Mittel mit 389 Millionen gerechnet, das Ergebnis blieb also knapp darunter. Das laufende Kostensenkungsprogramm steuerte Einsparungen von 47 Millionen Euro gegenüber dem Basiswert von 2025 bei.

Beim Nettogewinn zeigte sich ein ähnliches Bild. Auf die Aktionäre entfielen 129 Millionen Euro nach 113 Millionen im Vorjahr. Analysten hatten allerdings 136 Millionen erwartet.

Cashflow schwächer, Umfeld fragil

Weniger erfreulich entwickelte sich der freie Cashflow. Er sank auf 183 Millionen Euro, nach 315 Millionen im Vorjahr. Grund war ein Mittelabfluss im Working Capital.

Konzernchef Jens Birgersson sprach von einem Quartal im Rahmen der Erwartungen. Die Lage bleibe fragil, Inflation sowie Energie-, Transport- und Frachtkosten belasteten weiter. Das außergewöhnlich günstige Preisumfeld des zweiten Quartals habe sich nicht fortgesetzt. Gerade deshalb sei das Ergebnis aussagekräftig: Die zugrunde liegenden Verbesserungen trügen.

Der Jahresauftakt war noch von den Folgen des Nahost-Konflikts belastet gewesen, Umsatz und operatives Ergebnis gingen im ersten Quartal spürbar zurück. Danach profitierten einige europäische Spezialchemie-Konzerne vom Iran-Krieg und der Sperrung der Straße von Hormus, durch die sonst rund ein Fünftel des Weltölhandels läuft.

Prognose im oberen Bereich

Das Ziel für das operative Ebitda bleibt bei 1,35 bis 1,45 Milliarden Euro. Brenntag peilt nun aber das obere Ende dieser Spanne an, nachdem der Konzern die Prognose im Sommer bereits erhöht hatte. Damit rückt für 2026 ein Ergebnis nahe 1,45 Milliarden Euro in den Blick, getragen von Preiseffekten und Einsparungen.