Brightstar Lottery Aktie: Prognose gesenkt

Brightstar Lottery übertrifft im dritten Quartal die Gewinnerwartungen, kappt aber die Umsatzprognose für 2026. Im vorbörslichen Handel gab die Aktie um rund elf Prozent nach. Der Grund liegt vor allem in einer Bilanzposition, die den Umsatz drückt, ohne Geld zu kosten.

Italien-Lizenz belastet die Erlöse

Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 0,10 Dollar, Analysten hatten mit 0,06 Dollar gerechnet. Der Umsatz fiel dagegen um vier Prozent auf 607 Millionen Dollar und verfehlte die Erwartung von rund 612 Millionen Dollar.

Hauptursache ist die höhere, nicht zahlungswirksame Amortisation der Servicerlöse aus der neuen Lotto-Lizenz für Italien. Sie schlug im Quartal mit 99 Millionen Dollar zu Buche, nach 53 Millionen ein Jahr zuvor. Für das Gesamtjahr rechnet das Unternehmen mit rund 175 Millionen Dollar zusätzlicher Belastung aus diesem Effekt.

Operativ lief es solider. Das bereinigte EBITDA sank leicht auf 289 Millionen Dollar und entsprach den Erwartungen. Die Marge verbesserte sich auf 47,5 Prozent, getragen von einem besseren Produktmix und Kosteneinsparungen. Der Produktverkauf legte kräftig zu. Die operativen Wachstumstreiber beschleunigten sich um vier Prozent.

Ausblick: Umsatz und Wechselkurs

Die Umsatzprognose für 2026 sinkt auf 2,435 bis 2,455 Milliarden Dollar, zuvor standen 2,50 bis 2,55 Milliarden im Plan. Der Mittelwert liegt damit unter dem Analystenkonsens von 2,48 Milliarden.

Als Gründe nennt das Management schwächere Same-Store-Sales im zweiten Halbjahr, die zeitliche Verschiebung von Italien-B2C-Aktivitäten und Währungseffekte.

Auch das EBITDA-Ziel rutscht auf 1,14 bis 1,16 Milliarden Dollar, zuvor waren es 1,16 bis 1,19 Milliarden. Hier wirkt vor allem ein angepasster Euro-Dollar-Kurs: Das Unternehmen unterstellt nun 1,12 im vierten Quartal statt 1,17.

Unverändert bleibt der operative Cashflow von rund 750 Millionen Dollar, ohne die finale Zahlung für die Italien-Lizenz von 1,67 Milliarden Dollar.

Bilanz und Aktionärsrendite

Die Nettoverschuldung stieg wegen der Lizenzzahlung auf 3,84 Milliarden Dollar, der Verschuldungsgrad liegt bei 3,30. Die liquiden Mittel sanken auf 538 Millionen Dollar. Zusätzlich stehen rund 1,3 Milliarden Dollar an ungenutzten Kreditlinien bereit.

Den Aktionären bleibt das Unternehmen treu. Der Verwaltungsrat hat eine Quartalsdividende von 0,23 Dollar je Aktie beschlossen, Stichtag ist der 24. November, ausgezahlt wird am 8. Dezember. Seit Jahresbeginn flossen über 200 Millionen Dollar in Dividenden und Aktienrückkäufe.

Die Aktie schloss zuletzt bei 10,01 Dollar und hat binnen zwölf Monaten gut 40 Prozent verloren. Der Rückschlag nach den Zahlen trifft also einen ohnehin angeschlagenen Titel.