Cardiol Therapeutics Aktie: MAVERIC-Rekrutierung wird ausgeweitet

Der Kurs von Cardiol Therapeutics sank am Freitag um 10 Prozent auf 1,25 Euro. Am selben Tag passte das Analysehaus First Berlin Equity Research seine Bewertung an, beließ die Einstufung für den Titel jedoch auf einer Kaufempfehlung.

Analyst Christian Orquera begründete die Anpassung im Wesentlichen mit einer zeitlichen Dehnung der klinischen Entwicklung. Zudem verwies das Analysehaus auf Verwässerungseffekte, die aus der Ausübung von Warrants resultieren. Trotz dieses veränderten Ausblicks hält der Experte an seiner grundsätzlich positiven Einschätzung fest.

Kurszielanpassung durch First Berlin

Konkret bestätigte Orquera am Freitag seine Einstufung mit „Buy“, reduzierte das Kursziel auf Zwölfmonatssicht jedoch von USD 7,50 auf USD 7,40. Die minimale Korrektur trägt dem modifizierten Zeitplan Rechnung, belässt dem Wert nach Ansicht des Analysten aber weiterhin deutliches Aufwärtspotenzial gegenüber dem aktuellen Niveau.

Ausweitung der Phase-III-Studie MAVERIC

Die Verzögerung im Entwicklungszeitplan geht unmittelbar auf eine Entscheidung des Lenkungskomitees in der klinischen Phase-III-Studie MAVERIC zurück. In einer verblindeten Prüfung zeigte sich, dass weniger Perikarditis-Rückfälle auftraten als im Vorfeld der Untersuchung angenommen worden war. Das zuständige Gremium empfahl daraufhin, die Patientengruppe auszubauen, um eine verlässliche statistische Aussagekraft sicherzustellen.

Cardiol Therapeutics hatte am 23. September bekannt gegeben, die ursprüngliche Zielgröße von 110 Patienten in der Erhebung erreicht zu haben. Der Empfehlung des Komitees folgend soll die Rekrutierung auf bis zu 150 Teilnehmer aufgestockt werden. In der Folge wandert der Termin für die Veröffentlichung der Topline-Daten vom ersten Quartal 2027 auf Mitte 2027.

Belastung durch frühere Kapitalmaßnahmen

Neben den zeitlichen Anpassungen bei der klinischen Prüfung spielen vorangegangene Finanzierungsschritte eine wesentliche Rolle für die Bewertung der Anteile. Die Ausgabe zusätzlicher Anteilscheine vergrößerte die Gesamtbasis des Unternehmens, was zu einer spürbaren Verwässerung für bestehende Aktionäre führte und die Kursbildung am Markt beeinflusst.

Bereits vor gut drei Wochen war die Ausübung von Warrants wirksam geworden, während Cardiol Therapeutics parallel einen Basisprospekt über 150 Millionen US-Dollar einreichte. Auf Jahressicht behauptet das Papier dennoch einen klaren Zuwachs: Seit Jahresanfang verzeichnet die Aktie ein Plus von 48 Prozent.

de | CA14161Y2006 | CARDIOL | boerse | 70223043 |