Charles River Laboratories Aktie: Steuereffekt überlagert Wachstum

Charles River Laboratories kehrt im dritten Quartal zum organischen Wachstum zurück und hebt die Jahresziele an. Der Gewinn je Aktie springt allerdings vor allem wegen eines Steuereffekts. Wer die Zahlen verstehen will, muss beide Ebenen trennen.

Operatives Geschäft legt zu

Der Umsatz sank auf 982,7 Millionen Dollar, rund 2 Prozent weniger als im Vorjahr. Verantwortlich sind die Verkäufe im Mai 2026, darunter das CDMO-Geschäft und Cell Solutions. Bereinigt um Zukäufe, Verkäufe und Währungseffekte wuchs der Umsatz jedoch um 4,7 Prozent. Es ist das zweite Quartal in Folge mit organischem Plus.

Treiber war vor allem das Segment Discovery and Safety Assessment, dessen organischer Umsatz um 5,9 Prozent stieg. Mehr regulierte Sicherheitsstudien sorgten für das Volumen.

Das Segment Manufacturing Solutions legte organisch sogar um 7,4 Prozent zu, getragen von Biologika- und Mikrobiologietests. Research Models and Services blieb mit minus 0,6 Prozent organisch schwach, vor allem wegen kleinerer Nagetiermodelle in Nordamerika und großer Forschungsmodelle.

Die bereinigte operative Marge kletterte um 330 Basispunkte auf 23,0 Prozent. Skaleneffekte bei den Studien und der Wegfall des margenschwächeren CDMO-Geschäfts halfen. Der bereinigte Gewinn je Aktie stieg um 27,2 Prozent auf 3,09 Dollar.

Steuerbonus verzerrt den Gewinn

Der ausgewiesene Gewinn lag bei 333,1 Millionen Dollar oder 6,86 Dollar je Aktie, nach 1,10 Dollar im Vorjahr. Allein die Auflösung erworbener Steuerrückstellungen steuerte 245,6 Millionen Dollar bei, entsprechend 5,06 Dollar je Aktie. Auslöser sind neue Steuergesetze und erfüllte Auflagen in einem ausländischen Staat. Ohne diesen Einmaleffekt wäre die Lücke zum Vorjahr deutlich kleiner.

Prognose steigt moderat

Der Vorstand hebt die Jahresziele an, vor allem wegen der starken Entwicklung im Segment Safety Assessment und einer niedrigeren Steuerquote:

• Bereinigter Gewinn je Aktie: 11,35 bis 11,55 Dollar (zuvor 11,15 bis 11,45 Dollar)
• Organisches Umsatzwachstum: mindestens 1,5 Prozent (zuvor 0 bis 1 Prozent)
• Berichteter Umsatz: Rückgang von 1,5 bis 2,0 Prozent (zuvor 2,5 bis 3,5 Prozent)

Die Anhebung des bereinigten Ergebnisses fällt mit 15 Cent im Mittel überschaubar aus. Vorbörslich gab die Aktie um knapp 4 Prozent nach, nach einem Schlusskurs von 351,87 Dollar am Dienstag. Anleger nehmen offenbar Gewinne mit.

Konzernchefin Birgit Girshick verwies auf anhaltend robuste Nachfrage der Pharma- und Biotechbranche. Die Buchungen und Angebote im Safety-Geschäft legten erneut deutlich zu.

Zudem stellte das Unternehmen auf seinem Investor Day die Strategie „Pathway to Purpose" vor. Sie zielt auf mehr Effizienz und einen größeren Anteil an den Forschungsbudgets der Kunden. Eine Kooperation mit der US-Arzneimittelbehörde FDA zur Bewertung des Missbrauchspotenzials neuer Wirkstoffe soll das wissenschaftliche Profil schärfen.

Heute um 15:00 Uhr deutscher Zeit stand die Telefonkonferenz zu den Zahlen an. Dort dürften Details zur Margenentwicklung und zum Buchungstrend im Mittelpunkt stehen.