Coherus BioSciences Aktie: Sparkurs trifft Skepsis

Ein besserer Verlust als erwartet, sinkende Kosten, ein wachsendes Krebsmedikament — und trotzdem verkaufen Anleger. Bei Coherus BioSciences zeigt sich einmal mehr, wie unversöhnlich der Markt auf kleine Abweichungen bei kleinen Biotech-Werten reagiert.

Das Unternehmen meldete für das zweite Quartal 2026 einen Verlust von 0,19 Dollar je Aktie, deutlich besser als die von Analysten erwartete Marke von 0,26 Dollar. Der Umsatz blieb mit 14,31 Millionen Dollar jedoch knapp unter der Konsensschätzung von 14,41 Millionen Dollar. Die Aktie schloss bei 1,45 Dollar, ein Minus von gut zwei Prozent, und rutschte nachbörslich weiter auf 1,39 Dollar ab.

LOQTORZI wächst, aber nicht schnell genug

Das Krebsmedikament LOQTORZI bleibt der wichtigste Werttreiber. Die Nettoerlöse kletterten im zweiten Quartal auf 13,6 Millionen Dollar — ein Plus von 15 Prozent gegenüber dem Vorquartal und von 37 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Coherus verzeichnete zudem die höchste Zahl an Therapiestarts seit der Markteinführung, nachdem saisonale Effekte im ersten Quartal die Dynamik gebremst hatten.

Der Markt scheint dennoch auf mehr zu warten. Mehr als die Hälfte der adressierbaren Ärzteschaft hat LOQTORZI laut Unternehmensangaben bislang nicht verschrieben — ein Potenzial, das Coherus über Aufklärungskampagnen und Datenanalysen heben will. Für das Gesamtjahr hält das Management an der Umsatzprognose von 57 bis 62 Millionen Dollar für LOQTORZI fest.

Kasse schmilzt, Kostenbasis schrumpft

Auf der Kostenseite zeigt sich die Kehrseite der EPS-Überraschung. Forschungs- und Vertriebsausgaben sanken deutlich gegenüber dem Vorjahr, bereits das sechste Quartal in Folge mit rückläufigen SG&A-Kosten. Für das Gesamtjahr peilt Coherus einen operativen Aufwand von 170 bis 175 Millionen Dollar an.

Der Kassenbestand fiel im Quartal von 167 auf 105,3 Millionen Dollar, größtenteils wegen Übergangsverpflichtungen aus dem Verkauf des Biosimilar-Geschäfts UDENYCA. Diese Altlasten sollen bis Jahresende weitgehend abgebaut sein, was den Barmittelabfluss künftig entlasten dürfte.

Die Analysten-Kursziele reichen von 4 bis 12 Dollar — eine Spanne, die zeigt, wie unterschiedlich die Pipeline-Chancen von Coherus derzeit eingeschätzt werden. Entscheidend dafür dürfte der Oktober werden: Dann will das Unternehmen erstmals ausgereifte Daten zur Krebstherapie Tagmokitug bei Kopf-Hals-Tumoren veröffentlichen, gefolgt von ersten Ergebnissen zum Leberkrebs-Programm mit Casdozokitug im vierten Quartal.

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