Commerzbank Aktie: Orlopp signalisiert Dialog mit UniCredit

Im zähen Übernahmepoker um die Commerzbank kommt Bewegung in die Fronten. Vorstandschefin Bettina Orlopp signalisierte am Freitag Bereitschaft zu konstruktiven Gesprächen mit UniCredit, nachdem die Mailänder Bank sich Zugriff auf fast die Hälfte der Commerzbank-Aktien gesichert hat. Nach rund zwei Jahren Stillstand im Übernahmekampf zeichnet sich damit eine neue Phase ab.

UniCredit kontrolliert fast die Hälfte der Anteile

UniCredit hält mittlerweile 44,37 Prozent der Commerzbank-Anteile direkt, über zusätzliche Optionen auf weitere 3,22 Prozent könnte der italienische Konzern seinen Zugriff auf 47,59 Prozent ausbauen. Die italienische Bank rechnet damit, dass die Europäische Zentralbank eine Genehmigung zur Kontrollübernahme im vierten Quartal 2026 erteilen könnte. Damit rückt eine Entscheidung über die Zukunft der Frankfurter Bank spürbar näher.

Orlopp erklärte, es brauche zwischen beiden Häusern "einen konstruktiven Dialog für einen wertschaffenden Weg nach vorn". Die Gespräche sollen nach ihren Worten in den kommenden Wochen und Monaten stattfinden, im Schulterschluss mit Aufsichtsrat, Arbeitnehmervertretern und der Bundesregierung. Aufsichtsratschef Jens Weidmann forderte laut Süddeutscher Zeitung direkte Gespräche zwischen den Instituten. Die Deutsche Presse-Agentur berichtete, Orlopp wolle den Dialog führen mit "der stärksten Commerzbank in unserer 156-jährigen Geschichte" – ein Verweis darauf, dass das Institut im Mai seine Ziele für 2030 angehoben und zugleich einen Abbau von 3.000 Stellen angekündigt hatte.

Die Bundesregierung, die selbst rund 12 Prozent an der Commerzbank hält, positioniert sich zurückhaltend gegenüber dem Vorhaben. Nach Angaben der Nachrichtenagentur AFP erklärte Bundeskanzler Merz, die Regierung wolle diesen Zusammenschluss nicht verhindern. Das nährt an den Märkten die Erwartung, dass der Weg für eine grenzüberschreitende Fusion zweier europäischer Großbanken frei sein könnte, sollte die EZB grünes Licht geben.

Aktie nähert sich altem Jahreshoch

Der Kursverlauf der Commerzbank-Aktie spiegelt die wachsende Zuversicht der Anleger wider. Das Papier notiert aktuell bei 37,57 Euro und legt am Freitag um 0,56 Prozent zu. Auf Wochensicht steht ein Plus von 2,37 Prozent zu Buche. Zum 52-Wochen-Hoch von 39,18 Euro, erreicht Mitte Juli, fehlen der Aktie derzeit noch 4,11 Prozent – ein Abstand, der angesichts der jüngsten Dynamik überschaubar erscheint.

Auf der Gegenseite legte auch die UniCredit-Aktie am Handelstag zu, sie stieg um 0,8 Prozent auf 82,33 Euro. Das breite Interesse an beiden Papieren unterstreicht, wie eng die Kursentwicklung beider Institute inzwischen mit dem Ausgang der Übernahmegespräche verknüpft ist. Für Anleger bleibt entscheidend, ob sich Orlopps Angebot zum Dialog tatsächlich in konkrete Verhandlungen über Bewertung und Struktur einer möglichen Fusion übersetzen lässt.

Offene Fragen zur Bewertung

Nach Angaben der Nachrichtenagentur Reuters wird der Wert des ursprünglichen Übernahmeangebots auf rund 45 Milliarden Euro taxiert. Wie genau ein "wertschaffender Weg", wie Orlopp ihn formuliert, konkret aussehen könnte, ließ die Commerzbank-Chefin offen. Klar ist nur der Zeitrahmen: Sollte die EZB im vierten Quartal 2026 wie erwartet grünes Licht geben, dürfte sich rasch entscheiden, ob aus dem jahrelangen Ringen tatsächlich eine der größten Bankenfusionen Europas der jüngeren Zeit wird.

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