Danaher Aktie: Neue CEO legt Wachstumsplan vor

Danaher will schneller wachsen. Auf der UBS-Gesundheitskonferenz hat die neue Konzernchefin Julie Sawyer Montgomery ihre Strategie skizziert. Heute Morgen kam eine passende Produktnachricht aus der Diagnostiksparte hinzu.

Cepheid bekommt IVDR-Zulassung

Die Diagnostiktochter Cepheid hat die CE-Kennzeichnung nach der europäischen IVDR-Verordnung für das Xpert Respiratory Panel erhalten. Der Multiplex-PCR-Test weist 13 häufige virale und bakterielle Atemwegserreger aus einer einzigen Abstrichprobe nach. Er läuft auf bestehenden GeneXpert-Systemen. Die Auslieferung in Länder, die das CE-Zeichen akzeptieren, soll in den kommenden Wochen beginnen.

Das Timing passt. Europas Gesundheitssysteme bereiten sich auf die Atemwegssaison vor. Montgomery betonte zudem, dass größere Panels weniger stark von Grippewellen abhängen als Einzeltests. Im Konzern gilt das als Baustein, um die Abhängigkeit vom Respiratory-Geschäft zu verringern.

Mehr Wachstum als Ziel

Aktuell wächst Danaher ohne das Atemwegsgeschäft im mittleren einstelligen Bereich. Für 2027 gilt ein Startpunkt von 4 bis 5 Prozent organischem Wachstum. Auf Sicht von drei bis fünf Jahren peilt Montgomery hohe einstellige Raten an. Hebel sind Vertrieb, Innovation, Personal und Kapitalallokation.

Zuversicht zieht sie aus den Zahlen des dritten Quartals. Cytiva meldete im Anlagengeschäft ein Auftragsplus im mittleren zweistelligen Bereich, die Umsetzung in Umsatz dauert normalerweise neun bis zwölf Monate. Zuwächse gab es auch bei SCIEX, Abcam und IDT. In China wuchs der Konzern im Quartal im hohen einstelligen Bereich, erstmals seit Längerem auch in der Diagnostik.

Cepheid soll außerhalb des Atemwegsgeschäfts zweistellig zulegen. Masimo, die jüngste Großübernahme, liegt laut Management bei den geplanten Kostensynergien im Plan.

Reshoring und KI als Zukunftsthemen

Montgomery sieht durch die Rückverlagerung von Produktion eine Marktchance von rund einer Milliarde Dollar. Sie fließt vor allem in das Bioprozess-Anlagengeschäft. Umsatzwirksam wird sie überwiegend erst 2028 und später. Ein Teil der öffentlichen Ankündigungen sei bloße Schaufensterpolitik, räumte die Chefin ein.

Bei KI-gestützter Wirkstoffforschung verweist Danaher auf das erste autonome Labor bei Abcam, Partnerschaften mit Anthropic und NVIDIA sowie ein breites Instrumenten- und Softwareangebot. Bei Übernahmen bleibt das Management nach eigener Aussage wählerisch.

Bewertung ambitioniert

Die Aktie hat in sechs Monaten gut 35 Prozent zugelegt und notiert mit 233 Dollar nahe dem Jahreshoch. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt bei knapp 39. Ein Bewertungsmodell stuft das Papier als überbewertet ein. Zuletzt haben zudem 18 Analysten ihre Gewinnschätzungen gesenkt.

Montgomery will sich an höherem Kernwachstum, klaren Marktanteilsgewinnen und mehr Aktionärswert messen lassen. Ihr Zeitrahmen: fünf Jahre.