Five Bancorp Aktie: Marge zieht an

Die Zahlen fürs dritte Quartal übertreffen die Erwartungen, und das trotz einer deutlich gestiegenen Aktienzahl. Die kalifornische Regionalbank verdiente 0,92 Dollar je Aktie, die Analysten hatten mit 0,85 Dollar gerechnet. Die Aktie legte im Handel nach der Telefonkonferenz um gut zwei Prozent auf rund 45,50 Dollar zu.

Wachstum trotz Verwässerung

Der Umsatz erreichte 52,62 Millionen Dollar, erwartet waren 51,31 Millionen. Der Nettogewinn stieg gegenüber dem Vorquartal um 13 Prozent auf 21,9 Millionen Dollar. Der Zinsüberschuss wuchs um 10,5 Prozent auf 50,9 Millionen Dollar.

Im Juli hatte die Bank frisches Kapital von netto rund 130 Millionen Dollar aufgenommen. Die gewichtete Aktienzahl stieg dadurch um gut 11 Prozent. Die Eigenkapitalrendite sank auf 15,04 Prozent nach 16,67 Prozent im zweiten Quartal. Die harte Kernkapitalquote kletterte dagegen auf 12,52 Prozent, nach 9,97 Prozent drei Monate zuvor.

Die Kreditbücher wuchsen um 184,5 Millionen Dollar, hochgerechnet auf das Jahr etwa 16 Prozent. Treiber waren Gewerbeimmobilien und Konsumentenkredite. Auf der Einlagenseite baute die Bank ihre Abhängigkeit von Großhandelsfinanzierung weiter ab.

Marge als Hebel

Die Nettozinsmarge verbesserte sich um sechs Basispunkte auf 3,69 Prozent. Vorstandschef James Beckwith verwies auf den September: Aktiva passten sich schneller an die höheren Zinsen an als die Einlagen. Die Effizienzquote verbesserte sich auf 39,13 Prozent nach 40,91 Prozent.

Der Rückenwind soll nach Management-Angaben anhalten. Im laufenden Quartal werden rund 135 Millionen Dollar an Fünfjahreskrediten zu im Schnitt 4,27 Prozent neu bewertet, im Jahr 2027 weitere rund 694 Millionen Dollar zu durchschnittlich 5 Prozent. Neue Kredite kommen derzeit mit etwa 6,60 bis 6,70 Prozent in die Bücher.

Die Bank räumt allerdings ein, dass die Refinanzierung teurer wird. Beckwith erwartet für neue Einlagen Kosten im oberen Zwei-Prozent-Bereich. Zudem bremst die Zinslage etwas die Finanzierung von Immobilienkäufen, und die Konkurrenz bei Krediten ist hoch. Bei der Kreditqualität bleibt ein einzelner Problemkredit über 11,4 Millionen Dollar auffällig. Die Bank stuft ihn als isoliert ein und sieht ihn gut besichert.

Ausblick und Dividende

Für das vierte Quartal und das Jahr 2027 peilt das Management ein Kreditwachstum von 10 bis 12 Prozent an. Die Kosten dürften im Schlussquartal um etwa 200.000 Dollar steigen.

Die nächste Dividende von 0,25 Dollar je Aktie soll am 9. November 2026 an Aktionäre ausgezahlt werden, die am 2. November im Register stehen. Die Kursziele der Analysten liegen zwischen 48 und 55 Dollar. Die Ergebnisse für das Schlussquartal will die Bank im Januar vorlegen.