Friedrich Vorwerk Aktie: Prognose auf 200 Millionen EBITDA angehoben

Der Vorstand von Friedrich Vorwerk hat seine Erwartungen für das laufende Geschäftsjahr nach oben korrigiert. Das Unternehmen rechnet nun mit einem EBITDA in einer Spanne von 180 Millionen Euro bis 200 Millionen Euro. Zuvor lag die Zielmarke für das operative Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen zwischen 160 Millionen Euro und 180 Millionen Euro. Die Prognose für den Jahresumsatz blieb hingegen unverändert und wird weiterhin zwischen 730 Millionen Euro und 780 Millionen Euro erwartet.

Starke Halbjahresbilanz stützt neuen Ausblick

Grund für die optimistischeren Erwartungen ist die operative Entwicklung in den ersten sechs Monaten des Jahres. Laut vorläufigen Zahlen, die am 22. Juli veröffentlicht wurden, steigerte Friedrich Vorwerk das EBITDA im ersten Halbjahr um 70 Prozent auf 92,6 Millionen Euro. Im vergleichbaren Vorjahreszeitraum hatte dieser Wert noch bei 54,5 Millionen Euro gelegen. Der Umsatz wuchs in der ersten Jahreshälfte um 11 Prozent auf 337,3 Millionen Euro an.

Parallel zur Profitabilität verbesserte sich die Liquiditätssituation des Spezialisten für Energieinfrastruktur deutlich. Zum Stichtag am 30. Juni wies das Unternehmen einen Nettofinanzmittelbestand von 212,0 Millionen Euro aus. Dies stellt einen Zuwachs von 128,5 Millionen Euro im Vergleich zum Vorjahreszeitpunkt dar. Der Auftragseingang belief sich im ersten Halbjahr auf 321,2 Millionen Euro, während am Markt zuletzt eine hohe Profitabilität bei einem gleichzeitig rückläufigen Auftragsbestand im Jahresvergleich registriert wurde.

Analysten reagieren mit unterschiedlichen Kurszielen

In der Analystenzunft riefen die Geschäftszahlen und die angehobene Prognose unterschiedliche Reaktionen hervor. Lasse Stueben, Analyst bei Berenberg, bestätigte am 24. Juli seine Kaufempfehlung für die Aktie und setzte ein Kursziel von 110,00 Euro fest. Er begründete diese Einschätzung mit der starken Cash-Conversion sowie der erfolgreichen Umsetzung der Projekte im zweiten Quartal. Damit traut er dem Papier ein erhebliches Aufwärtspotenzial zu, da die Aktie mit einem aktuellen Kurs von 65,65 Euro derzeit noch einen Abstand von 37,83 Prozent zu ihrem 52-Wochen-Hoch aufweist.

Etwas defensiver positionierte sich Martin Comtesse von Jefferies am 22. Juli mit einem Kursziel von 65,00 Euro. Medienberichten zufolge liegt das durchschnittliche Kursziel über verschiedene Analysehäuser hinweg am Freitag bei 87,50 Euro, wobei sich die Empfehlungen in zwei Kauf- und zwei Halte-Einstufungen aufteilen. Das Analysehaus mwb research hob sein Ziel zwar von 60,00 Euro auf 70,00 Euro an, behielt jedoch die Einstufung "Hold" bei.

Marktvolatilität und kommende Termine

Die operative Stärke von Friedrich Vorwerk wirkte sich bereits auf die Konzernmutter MBB SE aus. Medienberichten zufolge erhöhte die Mehrheitsaktionärin am 25. Juli ihre eigene Prognose für die bereinigte EBITDA-Marge des Gesamtkonzerns. Zuvor war es am Markt zeitweise zu Kursschwankungen gekommen, da Unsicherheiten über neue Gesetzesvorhaben im Energiesektor bestanden. Diese wurden von Experten der Berenberg Bank am 20. Juli jedoch als fundamental unbegründet eingestuft.

Anleger verbuchten seit Jahresbeginn einen Kursrückgang von 19,55 Prozent. Für weitere Klarheit über die Geschäftsentwicklung dürfte die Veröffentlichung des vollständigen Halbjahresfinanzberichts sorgen, die für den 13. August geplant ist. Kurz darauf, am 26. August, wird das Management das Unternehmen zudem auf den Hamburger Investorentagen präsentieren.

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