Garmin Aktie: Rekordmarge treibt Prognose

Garmin liefert im dritten Quartal mehr, als der Markt erwartet hat, und hebt die Jahresziele an. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 2,76 Dollar, Analysten hatten mit 2,39 Dollar gerechnet. Vorbörslich legte die Aktie um rund drei Prozent zu.

Marge macht den Unterschied

Der Umsatz wuchs um 12 Prozent auf knapp 2 Milliarden Dollar und traf damit die Erwartungen. Den Gewinnsprung erklärt die Profitabilität: Die Bruttomarge stieg von 59,1 auf 63,3 Prozent, die operative Marge von 25,8 auf 30,8 Prozent. Das operative Ergebnis erreichte mit 612 Millionen Dollar einen Rekord.

Ein Teil des Margenschubs ist allerdings nicht dauerhaft. Neben günstigerem Produktmix und niedrigeren Produktkosten trugen rund 33 Millionen Dollar an Rückerstattungen früher gezahlter Zölle zur Bruttomarge bei. Auch die Steuerquote sank von 21,2 auf 18,1 Prozent, was mit neuen US-Abzugsregeln zusammenhängt.

Fitness und Outdoor ziehen, Auto schwächelt

Das Fitnessgeschäft legte um 16 Prozent zu, getragen von der Nachfrage nach Wearables. Neu im Programm ist das bildschirmlose Armband CIRQA. Die Outdoor-Sparte wuchs sogar um 20 Prozent, vor allem dank Abenteueruhren wie der neuen f?nix-9-Serie.

Auch Marine mit einem Plus von 16 Prozent und Aviation mit 5 Prozent steuerten Wachstum bei. Einziger Bremsklotz bleibt das Geschäft mit Autoherstellern. Dort sank der Umsatz um 20 Prozent, vor allem wegen schwächerer Nachfrage nach Domain-Controllern. Die Sparte schrieb einen operativen Verlust von 12 Millionen Dollar.

Höhere Ziele für 2026

Der Vorstand erwartet für das Gesamtjahr nun rund 8,15 Milliarden Dollar Umsatz und einen bereinigten Gewinn je Aktie von 10,80 Dollar. Beide Werte liegen über dem, was Analysten im Schnitt zuletzt auf dem Zettel hatten. Konzernchef Cliff Pemble verweist auf den Schwung vor dem wichtigen Weihnachtsgeschäft.

Die Kasse bleibt prall gefüllt. Garmin erwirtschaftete im Quartal einen freien Cashflow von 293 Millionen Dollar und hält rund 4,1 Milliarden Dollar an liquiden Mitteln. Die Aktionäre erhalten die nächste Dividendenrate von 1,05 Dollar je Aktie am 24. Dezember, Stichtag ist der 11. Dezember. Eine weitere Rate in gleicher Höhe ist für den 26. März 2027 vorgesehen.