GE Vernova: GLJ Research mit Sell-Rating

Eine deutliche Verkaufsempfehlung hat die Aktien von GE Vernova zu Wochenbeginn unter Druck gesetzt. Das Analysehaus GLJ Research hat die Erstbeobachtung des Energietechnikkonzerns heute mit einem „Sell“-Rating aufgenommen.

Mit einem ausgegebenen Kursziel von 470 US-Dollar signalisieren die Analysten ein erhebliches Abwärtspotenzial gegenüber dem aktuellen Bewertungsniveau. Als Begründung führt das Haus wachsende zyklische Risiken für das Geschäft an.

An den Märkten sorgte die skeptische Ersteinschätzung umgehend für Abgaben. Im heutigen Handel verbucht das Papier ein Minus von 5,3 Prozent auf 780,00 Euro. Damit vergrößert sich der Abstand zum bisherigen 52-Wochen-Hoch weiter auf ein Minus von 26 Prozent.

Gespaltene Meinungen an der Wall Street

Die skeptische Haltung von GLJ Research markiert das untere Ende der Analystenschätzungen an den US-Börsen, wo der Konsens das Papier bislang mehrheitlich positiv einschätzte. Erst am vergangenen Wochenende hatte das Analysehaus Jefferies eine gänzlich andere Sichtweise eingenommen. Die dortigen Experten sehen in der jüngsten Konsolidierung eine Einstiegsgelegenheit und hoben ihr Kursziel auf 1.185 US-Dollar an.

Jefferies begründet den Optimismus vor allem mit der Werthaltigkeit des margenstarken Servicegeschäfts. Bei einer weltweit installierten Basis von über 400 Gigawatt in den 2030er-Jahren rechnet das Haus mit wiederkehrenden Serviceeinnahmen von mehr als 70 Millionen US-Dollar pro Gigawatt und Jahr. Während GLJ Research vor den Risiken eines abflauenden Investitionszyklus warnt, verweisen die Befürworter auf langfristig gesicherte Ertragsströme.

Volle Auftragsbücher und Kraftwerksprojekte

Gestützt wird die Zuversicht vieler Marktbeobachter durch das hohe Polster an Festbestellungen. Der Auftragsbestand von GE Vernova beläuft sich auf rund 176 Milliarden US-Dollar und reicht rechnerisch bis zum Ende des laufenden Jahrzehnts. Getrieben wird dieser Bedarf insbesondere durch den rasant steigenden Stromhunger industrieller Großkunden.

Wie solche Vorhaben in der Praxis aussehen, zeigt ein geplantes Vorhaben in Texas: Gemeinsam mit Blue Energy bereitet GE Vernova dort ein 2,5 Gigawatt starkes Hybrid-Kraftwerk vor, das speziell auf Rechenzentren für Künstliche Intelligenz zugeschnitten ist.

Die Anlage soll zunächst mit zwei „7HA.02“-Gasturbinen von GE Vernova mit rund einem Gigawatt Leistung starten, bevor zu Beginn des nächsten Jahrzehnts kleine modulare Kernreaktoren des Typs „BWRX-300“ ergänzt werden.

Laut Unternehmenschef Scott Strazik zeichnen GE Vernova und deren Kunden gegenwärtig für nahezu 50 Prozent der US-Stromerzeugung verantwortlich. Ob diese strukturelle Nachfrage die von GLJ Research befürchteten Zyklusrisiken ausgleichen kann, bleibt der zentrale Streitpunkt unter den Anlegern.

de | US36828A1016 | VERNOVA | boerse | 70098946 |