Global X Copper Miners ETF: 5,6-Prozent-Sprung nach elf Verlustwochen

Nach elf Wochen ohne Kursgewinn hat der Global X Copper Miners ETF am gestrigen Montag eine kräftige Erholung eingeleitet. Mit einem Zuwachs von 5,6 % reagierte der Sektor auf eine Stabilisierung am Kupfermarkt und Analysteneinschätzungen, die auf eine signifikante Unterbewertung der Minenbetreiber hindeuten. Damit endete die längste Durststrecke seit der Auflegung des Fonds im Jahr 2010.

Rekord-Durststrecke und technische Gegenbewegung

Laut Berichten von The Kobeissi Letter markierte die vergangene Woche einen negativen Meilenstein für den ETF: Erstmals in seiner Geschichte verzeichnete das Papier elf Wochen in Folge keine positive Wochenbilanz. Der bisherige Negativrekord stammte aus dem Jahr 2015 mit damals zehn Verlustwochen.

Während der aktuellen Serie gab der Wert um insgesamt 24,7 % nach. Marktbeobachter interpretierten diese Entwicklung als Anzeichen dafür, dass Aktienanleger eine deutlich schwächere Industrienachfrage einpreisten, als es die strukturelle Knappheit des Metalls eigentlich nahelegen würde.

Die gestrige Erholung sorgte für eine erste Entspannung im Chartbild, doch die technischen Hürden bleiben hoch. Der Schlusskurs von 75,25 USD liegt weiterhin rund 9,1 % unter dem gleitenden 50-Tage-Durchschnitt, der aktuell bei 82,82 USD verläuft. Auch im längerfristigen Vergleich besteht Aufholbedarf, da das Papier mit einem Abschlag von rund 25 % zu seinem am 29. Januar erreichten 52-Wochen-Hoch notiert.

Analysten sehen deutliche Unterbewertung des Minensektors

Experten sehen in dem vorangegangenen Ausverkauf eine Chance für Investoren. Orest Wowkodaw, Analyst bei der Scotiabank, wies darauf hin, dass Kupferminenaktien zuletzt mit einem durchschnittlichen Abschlag von 2 % zum Spotpreis des Metalls gehandelt wurden. Dies stellt eine markante Abweichung von der Norm dar: Im bisherigen Jahresverlauf 2026 lag der durchschnittliche Aufschlag bei 4 %, im Jahr 2025 sogar bei 15 %.

Parallel dazu passten namhafte Häuser ihre Einschätzungen für Branchengrößen an. Die Analysten der UBS stuften beispielsweise Southern Copper von „Sell“ auf „Neutral“ hoch. Nach Einschätzung der Bank seien negative Risiken, wie mögliche Verzögerungen bei Großprojekten in Peru, nach den Kursverlusten der vergangenen Monate inzwischen weitgehend eingepreist. Das Chance-Risiko-Verhältnis im Sektor werde nun als ausgewogener betrachtet.

Angebotsengpässe treffen auf schwankende Nachfrageerwartungen

Die fundamentale Lage am physischen Markt bleibt derweil angespannt, was den Abwärtstrend zuletzt bremste. Während Sorgen über eine nachlassende Dynamik im Bereich der Rechenzentren und des KI-Sektors sowie Unsicherheiten über künftige US-Handelszölle die Stimmung dämpften, meldeten die Börsenlager in Shanghai einen massiven Schwund. Die dortigen Vorräte sanken innerhalb einer Woche um über 24 % auf 33.848 Tonnen – den niedrigsten Stand seit fast drei Jahren.

Zusätzlich belasten Produktionsrückgänge in wichtigen Förderregionen das globale Angebot. So senkte Chile seine Produktionsprognose für das laufende Jahr zum zweiten Mal. Auch beim Branchenriesen Codelco stagniert die Förderung trotz hoher Investitionen.

Laut Medienberichten sucht der Rohstoffhändler Trafigura derzeit aktiv nach großen Kupfermengen für die Monate November und Dezember, was die angespannte Verfügbarkeit außerhalb der USA unterstreicht. Die Rekordhöhe der Yangshan-Importprämie in China von zuletzt 230 USD pro Tonne verdeutlicht zudem den aktuellen physischen Bedarf der asiatischen Verarbeiter.