Guardant Health Aktie: Wandelanleihe über 500 Millionen

Guardant Health will sich frisches Geld über den Kapitalmarkt besorgen. Der Krebsdiagnostik-Spezialist kündigt eine Wandelanleihe über 500 Millionen Dollar an und will damit zugleich ältere Schulden umschichten.

Die Eckdaten der Emission

Die Wandelschuldverschreibungen sind bis 2032 befristet, genauer bis zum 15. Mai. Sie werden als unbesicherte, vorrangige Verbindlichkeiten über eine Privatplatzierung an qualifizierte institutionelle Investoren ausgegeben. Die Erstkäufer erhalten zudem eine Option auf weitere 50 Millionen Dollar, die sie binnen 13 Tagen nach Erstausgabe ziehen können.

Zins und Wandlungsrate stehen noch nicht fest, sie werden erst bei der Preisfestlegung bestimmt. Guardant darf Wandlungen in bar, in Aktien oder gemischt bedienen. Vor dem 20. November 2029 kann das Unternehmen die Anleihe grundsätzlich nicht kündigen. Ob und wann die Platzierung gelingt, hängt von den Marktbedingungen ab.

Verwendung der Mittel

Ein Teil des Erlöses soll in den Rückkauf der 0-Prozent-Wandelanleihen mit Fälligkeit 2027 fließen. Das wäre eine klassische Refinanzierung: kürzere Laufzeit raus, längere rein. Wie viel von den alten Papieren tatsächlich zurückgekauft wird, ist offen.

Ein weiterer Teil finanziert sogenannte Capped-Call-Geschäfte. Sie sollen die Verwässerung für Aktionäre bei einer Wandlung begrenzen, allerdings nur bis zu einer festgelegten Obergrenze.

Der Rest ist für allgemeine Unternehmenszwecke vorgesehen. Dazu können Zukäufe von Produkten, Technologien oder Firmen zählen. Konkrete Vereinbarungen oder Verpflichtungen dafür gibt es laut Unternehmen derzeit nicht.

Kurseffekte möglich

Die Absicherungsgeschäfte der Banken und der Rückkauf alter Papiere können kurzfristig Kaufdruck auf die Aktie auslösen. Das Unternehmen räumt selbst ein, dass die gekauften Volumina im Vergleich zum üblichen Handelsvolumen erheblich ausfallen könnten. Das kann den Kurs stützen und den effektiven Wandlungspreis erhöhen. Wie stark der Effekt ausfällt, lässt sich nicht vorhersagen.

Neue Tests als operativer Hintergrund

Operativ hatte Guardant erst am Mittwoch nachgelegt. Das Unternehmen erweitert seinen Test Guardant360 Liquid um epigenomische Anwendungen auf Basis der Plattform InfinityAI. Sie sollen Onkologen helfen, bei Brust- und Lungenkrebs Therapien gezielter auszuwählen, etwa den Nutzen von SERD-Präparaten oder Immuntherapien einzuschätzen.

Nach Unternehmensangaben erkennen die epigenomischen Merkmale zudem 20 bis 45 Prozent der ALK-Fusionen, die rein genomische Bluttests übersehen. Mit dem neuen Kapital im Rücken könnte Guardant diese Strategie weiter ausbauen. Der Preis und die Konditionen der Anleihe dürften in den kommenden Handelstagen feststehen.