Heidelberg Materials Aktie: Kursrally nach Zahlen

Heidelberg Materials übertrifft im dritten Quartal die Erwartungen und legt nach: Der Baustoffkonzern erhöht sein Sparziel und bestätigt die Jahresprognose. Die Aktie springt im frühen Handel um rund sieben Prozent auf etwa 168 Euro.

Zahlen über dem Konsens

Das Ergebnis aus laufender Geschäftstätigkeit stieg auf 1,28 Milliarden Euro, nach 1,18 Milliarden im Vorjahr. Analysten hatten im Schnitt mit 1,24 Milliarden gerechnet. Beim Umsatz fiel der Abstand größer aus: 6,41 Milliarden Euro standen einer Konsensschätzung von 6,19 Milliarden gegenüber.

Zum Umsatzplus trugen auch Portfolioveränderungen bei. Vor allem die Erstkonsolidierung des türkischen Zementherstellers Akcansa schlägt zu Buche, an dem Heidelberg Materials seit Jahresmitte die Mehrheit hält.

Sparprogramm wird verlängert

Das Programm Transformation Accelerator läuft zwei Jahre länger. Das ursprüngliche Ziel von 500 Millionen Euro Einsparungen will der Konzern bis Ende 2026 übertreffen. Hinzu kommen weitere 300 Millionen Euro, die etwa zu gleichen Teilen 2027 und 2028 anfallen sollen. Im Zentrum stehen strukturelle Veränderungen, insbesondere in Europa.

Für 2026 bleibt es bei der Prognose: Das Ergebnis aus laufender Geschäftstätigkeit soll zwischen 3,40 und 3,65 Milliarden Euro liegen. Ende Juli hatte das Unternehmen die Spanne am oberen Ende noch um 100 Millionen Euro gekappt. Dass der Konzern nun nicht erneut nachbessert, aber auch nicht weiter senkt, dürfte den Markt beruhigt haben.

Analysten bleiben konstruktiv

Die ersten Einschätzungen fallen positiv aus. Die Kursziele gehen allerdings weit auseinander:

• JPMorgan: „Overweight", Ziel 225 Euro. Das operative Ergebnis liege rund vier Prozent über dem Konsens, die Preise hätten sich positiv entwickelt.
• RBC: „Outperform", Ziel 211 Euro. Die Analysten sprechen von einem starken Quartal, getragen vor allem von Europa.
• Jefferies: „Buy", Ziel 286 Euro. Das EBITDA übertraf die Schätzung leicht, die Preisdynamik bleibe ein Pluspunkt.

Selbst das niedrigste Ziel liegt klar über dem aktuellen Kurs. Die Aktie hat nach einem schwierigen Jahr noch viel Abstand zu ihrem Hoch von rund 242 Euro.

Am Gesamtmarkt stützten die starken Berichte deutscher Unternehmen, darunter der von Heidelberg Materials, die Stimmung im DAX, nachdem die politischen Verschiebungen im US-Kongress zunächst belastet hatten. Gelingt es dem Konzern, die Preisdisziplin zu halten und die Einsparungen wie geplant zu heben, bleibt das obere Ende der Jahresprognose in Reichweite.