ICICI Bank Aktie: Marge bremst Rekordwachstum

Die Gewinne steigen kräftig, die Marge schrumpft. ICICI Bank hat im zweiten Geschäftsquartal 2027 die Erwartungen übertroffen. Das Management warnt aber, dass der Margendruck im Dezemberquartal zunächst weiter zunimmt.

Gewinn über den Erwartungen

Der Nettogewinn der Einzelbank legte um 20,1 Prozent auf 148,43 Milliarden Rupien zu. Analysten hatten im Schnitt mit 143,65 Milliarden Rupien gerechnet. Der Vorsteuergewinn ohne Handelsergebnis wuchs um 23,4 Prozent. Konzernweit stieg der Überschuss um 22,3 Prozent auf 163,33 Milliarden Rupien.

Das Kreditbuch wuchs um 30 Prozent. Ohne die durch Fremdwährungseinlagen gedeckten Auslandskredite waren es immer noch 24,1 Prozent. Die Provisionserlöse kletterten um gut 20 Prozent.

Auch die Kreditqualität verbesserte sich. Die Quote notleidender Kredite sank auf 1,20 Prozent, netto liegt sie bei 0,30 Prozent.

Warum die Marge sinkt

Die Zinsmarge fiel auf 4,18 Prozent, nach 4,36 Prozent im Vorquartal. Auslöser ist eine große Einlagenaktion: Die Bank sammelte rund 18 Milliarden Dollar an Fremdwährungseinlagen von Auslandsindern ein, abgesichert über eine Swap-Fazilität der indischen Notenbank. Das Geld stützt das Wachstum, drückt aber die Marge. Der Auslandsanteil der Bilanz steigt, dort liegt die Marge bei nur etwa einem Prozent. Zudem wuchs der Anteil teurer Termineinlagen.

Das Management spricht von einer einmaligen Gelegenheit. Es habe sich um eine Reaktion auf Kundennachfrage gehandelt, nicht um geparkte Liquidität. Die Kosten der Einlagen stiegen auf 4,50 Prozent.

Ausblick: Delle im dritten Quartal

Die volle Wirkung der Einlagen schlägt sich laut Management erst im Dezemberquartal in den Durchschnittswerten nieder. Hinzu kommen saisonale Rückstellungen im Agrarbereich. Eine Zinserhöhung der Notenbank mildert den Effekt nur teilweise. Ab dem Schlussquartal erwartet die Bank wieder eine "ziemlich gesunde" Erholung der Marge.

Die Kreditkosten sollen bereinigt bei etwa 50 Basispunkten bleiben. Überschüssige Liquidität will das Institut in den nächsten zwei Quartalen in Kredite umschichten. Offen ist zudem die Prüfung der Agrarportfolio-Rückstellungen, zu der die Bank binnen zwei Quartalen ein Update in Aussicht stellt.

An der Börse blieb die Reaktion zunächst ruhig. Die US-Papiere schlossen vor der Zahlenvorlage 1,87 Prozent höher bei 29,99 Dollar und bewegten sich nachbörslich kaum.