IonQ Aktie: SkyWater fließt erstmals in Bilanz

Am 5. November legt IonQ die Geschäftszahlen für das dritte Quartal vor. Erstmals fließen dabei die Ergebnisse der für 1,8 Milliarden US-Dollar übernommenen Halbleiter-Foundry SkyWater in die Konzernbilanz ein.

Für das Quantencomputing-Unternehmen markiert die Veröffentlichung einen wichtigen operativen Meilenstein: Analysten rechnen im Schnitt mit einem Umsatzsprung um rund 254 Prozent auf etwa 141,2 Millionen US-Dollar.

Die Konsolidierung bringt jedoch rechnerische Bereinigungen mit sich. Da IonQ für das Fiskaljahr 2026 ursprünglich Ausgaben von rund 120 Millionen US-Dollar bei SkyWater eingeplant hatte, entfallen diese konzerninternen Beträge nun in der konsolidierten Umsatzrechnung.

Dennoch peilt das Management für das Gesamtjahr unverändert Erlöse von 450 bis 460 Millionen US-Dollar an. Im zweiten Quartal hatte das Unternehmen 80,1 Millionen US-Dollar umgesetzt, wovon ein Zuwachs von 132 Prozent auf organisches Wachstum entfiel.

Hohe Erwartungen nach jüngster Verwässerung

Die anstehenden Quartalszahlen treffen auf ein anspruchsvolles Marktumfeld. Vor rund zwei Wochen schloss das Unternehmen eine milliardenschwere Eigenkapitalfinanzierung über Heights Capital ab, die zwar die Liquidität stärkt, aber die Aktienanzahl deutlich vergrößert. Hinzu kommt die Übernahme des Cybersicherheitsanbieters Elisity für bis zu 1,3 Milliarden US-Dollar in Aktien. Im heutigen Handel verliert der Titel 1,0 Prozent auf 27,66 Euro, womit sich der Kursverlust seit Jahresanfang auf 30 Prozent beläuft.

Für Anleger richtet sich der Blick deshalb verstärkt auf die langfristige Tragfähigkeit des Geschäftsmodells. Neben Fortschritten bei der Systementwicklung stehen vor allem die Integrationskosten und die künftigen Betriebsausgaben im Fokus. Bei einem von Marktbeobachtern für 2027 erwarteten Mittelabfluss von rund 740 Millionen US-Dollar dient das aufgestockte Barvermögen vor allem dazu, die Zeit bis zur kommerziellen Skalierung zu überbrücken.

Wall Street uneins über Bewertungsniveau

Unter den Analysten gehen die Einschätzungen zur weiteren Entwicklung auseinander.

Der kommende Zwischenbericht dürfte zeigen, ob die operative Dynamik ausreicht, um die Markterwartungen zu stützen.