KNDS Aktie: München prüft Katar-Geschäft

Die Staatsanwaltschaft München hat ein Vorermittlungsverfahren zu einem Waffengeschäft mit Katar aus dem Jahr 2013 eingeleitet. Wie Reuters berichtet, geht es um einen milliardenschweren Vertrag und den Verdacht der Bestechung im Zusammenhang mit dem Geschäft. KNDS hat die Ermittlungen der Staatsanwälte bestätigt.

Belastung für den geplanten Börsengang

Die Nachricht trifft KNDS zu einem heiklen Zeitpunkt. Bloomberg hatte Ende August berichtet, dass der Rüstungskonzern erwäge, in der zweiten Septemberhälfte erneut Investorengespräche für einen möglichen Börsengang aufzunehmen. Bereits im Sommer hatte KNDS entsprechende Notierungspläne verschoben.

Ein endgültiger Termin oder eine Bewertung für den Börsengang war zuletzt nicht genannt worden. Ermittlungen der Münchner Staatsanwaltschaft gegen ein Unternehmen kurz vor einer geplanten Kapitalmarkttransaktion sind erfahrungsgemäß ein Risikofaktor, den potenzielle Investoren in ihre Bewertung einpreisen dürften.

Operatives Geschäft läuft weiter

Unabhängig von den juristischen Fragen zum Katar-Geschäft treibt KNDS sein operatives Wachstum voran. In Polen baut das Unternehmen Niewiadow gemeinsam mit KNDS Ammo France eine Fertigung für 155-Millimeter-Munition auf. Ab dem kommenden Jahr soll die Anlage eine Jahreskapazität von 180.000 Granaten erreichen. Die Investition unterstreicht die anhaltend hohe Nachfrage nach Artilleriemunition in Europa.

Auch im Bereich Kampfpanzer verzeichnet KNDS Fortschritte: In Schweden ist der erste modernisierte Stridsvagn 123A eingetroffen. Das Fahrzeug gehört zu einem 2025 vergebenen Modernisierungsauftrag, den ein von KNDS geführtes Konsortium ausführt. Das Programm umfasst sämtliche 110 Stridsvagn-122-Panzer der schwedischen Streitkräfte und soll bis 2031 abgeschlossen sein.

Zwei Erzählstränge, ein Unternehmen

Für Anleger ergibt sich damit ein zwiespältiges Bild. Auf der operativen Seite liefert KNDS mit dem polnischen Munitionswerk und dem schwedischen Panzerprogramm handfeste Belege für volle Auftragsbücher und langfristig gesicherte Umsätze.

Auf der anderen Seite wirft das Vorermittlungsverfahren zum Katar-Deal aus dem Jahr 2013 einen Schatten auf das Unternehmensimage – ausgerechnet in der Phase, in der KNDS versucht, neue Investoren für einen Börsengang zu gewinnen.

Wie sich die Münchner Ermittlungen konkret auf den Zeitplan für die angepeilten Investorengespräche im September auswirken, ist offen. Reuters zufolge geht es bei dem untersuchten Vertrag um ein milliardenschweres Geschäft, dessen Details die Staatsanwaltschaft nun näher prüfen will.

Bis zu einer Anklage oder gar einem Verfahrensabschluss ist es nach dem aktuellen Stand ein weiter Weg – ein Vorermittlungsverfahren bedeutet zunächst lediglich, dass die Behörden einem Anfangsverdacht nachgehen.

Für den geplanten Börsengang dürfte die Klärung dieser Frage jedoch entscheidend sein, denn Unsicherheit über mögliche Rechtsrisiken schreckt institutionelle Investoren erfahrungsgemäß ab.

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