McCormick Aktie: Analysten senken Kursziele auf 48 Dollar

Zurückhaltung nach Quartalsbericht

Analysten blicken nach den jüngsten Geschäftszahlen vorsichtiger auf die Aktie von McCormick. Sowohl Robert Moskow von TD Cowen als auch Matthew Smith von Stifel senkten ihr jeweiliges Kursziel von 55 auf 48 US-Dollar. Beide Experten beließen ihre Einstufung unverändert bei „Hold“. Trotz übertroffener Konsenserwartungen überwiegt bei den Beobachtern die Skepsis hinsichtlich der mittelfristigen Dynamik.

Im Zentrum der Zurückhaltung steht die Frage nach der tatsächlichen Nachfragekraft im Konsumgütersektor. Zwar gelingt es dem Konzern bislang, höhere Aufwendungen für Fracht und Rohstoffe über Preisanpassungen abzufedern. Gleichzeitig reagieren Verbraucher zunehmend preissensibel, während Handelsmarken Marktanteile streitig machen. Für McCormick kommt es darauf an, ob sich das organische Volumen künftig auch ohne Übernahmen stabilisieren lässt.

Solides Quartal dank Zukauf

Am Donnerstag legte das Unternehmen die Resultate für das dritte Quartal vor. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag mit 0,86 US-Dollar über der Analystenschätzung von 0,76 US-Dollar. Beim Gesamtumsatz verzeichnete der Konzern einen Zuwachs auf 2,02 Milliarden US-Dollar.

Die Expansion speiste sich maßgeblich aus externem Wachstum. Die Anfang Januar abgeschlossene Übernahme einer Mehrheitsbeteiligung an McCormick de Mexico stützte das Geschäft vor allem bei Mayonnaise, Kräutern und Gewürzen.

Laut CEO Brendan Foley ist die Eingliederung des mexikanischen Geschäfts weitgehend abgeschlossen. Foley betonte zudem, dass das Unternehmen seine Margen trotz des anhaltenden Kostendrucks ausweiten konnte. Das Segment für Endverbraucher wuchs dabei deutlich stärker als die Sparte für Geschmackslösungen.

Bestätigter Ausblick und Portfolio-Umbau

Für das Gesamtgeschäftsjahr bestätigte das Management seinen Ausblick für Umsatz, Betriebsergebnis und Gewinn. Gleichzeitig blicken Marktteilnehmer auf längerfristige Vorhaben: Die geplante Kombination von McCormick und Unilever Foods steht im Fokus.

Für Investoren bleibt die Gemengelage damit anspruchsvoll. Zwar belegen die jüngsten Quartalszahlen operative Solidität, doch die Kombination aus verhaltener Konsumlaune und anstehenden Integrationsaufgaben mahnt zur Vorsicht. Ob McCormick das Vertrauen der Märkte zurückgewinnen kann, dürfte sich vor allem an der Preissetzungsmacht in den kommenden Quartalen entscheiden.

An den Handelsplätzen spiegelt sich die Skepsis im bisherigen Jahresverlauf wider. Gestern beendete die Aktie das Handelsgeschehen bei einem Schlusskurs von 39,67 Euro. Seit dem Jahresanfang summiert sich der Rückgang des Titels auf 32 Prozent.

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