MP Materials Aktie: Vertikale Integration als Trumpf

Auf der Jefferies Global Industrials Conference hat MP Materials seine Position als zentraler westlicher Anbieter für Seltene Erden unterstrichen. Die Kernbotschaft von Executive Ryan Corbett: Das Unternehmen sei der einzige skalierte Produzent von NdPr-Oxid in der westlichen Hemisphäre — mit einer durchgängigen Plattform vom Bergbau bis zur Magnetfertigung.

Produktion nähert sich Zielmarke

Die NdPr-Oxid-Produktion am Standort Mountain Pass läuft aktuell bei rund 1.000 Tonnen pro Quartal. Management peilt bis Jahresende die volle Kapazitätsauslastung an. Zum Vergleich zog Wettbewerber Lynas Rare Earths nach eigenen Angaben rund sieben Jahre für einen ähnlichen Ramp-up.

Kommerzielle Magnetlieferungen an General Motors sollen ebenfalls bis Jahresende starten. Die Magnete erfüllten laut Unternehmen bereits die technischen Spezifikationen — offen sei nur noch der finale Freigabeprozess für die Serienintegration beim Kunden. Parallel dazu treibt MP Materials die Abtrennung der Schwermetalle Dysprosium und Terbium voran, ebenfalls mit Zielmarke Jahresende.

Chinas Exportbeschränkungen als Wachstumstreiber

Corbett verwies auf Handelsdaten, wonach Exporte von Gadolinium, Yttrium, Dysprosium und Terbium nach Japan und in die USA praktisch auf null gefallen seien. Für das Unternehmen ist das ein struktureller Vorteil: Kunden aus Robotik, Automobilbau und Verteidigungsindustrie suchten zunehmend nach Lieferketten außerhalb Chinas.

General Motors und Apple gelten als Ankerkunden — beide hätten laut Unternehmen Vorauszahlungen geleistet, die den Bau der Independence-Anlage und die Recycling-Kapazitäten in Mountain Pass mitfinanzierten.

Größere strategische Bedeutung hat die 10X-Magnetfabrik, bei der das US-Verteidigungsministerium als alleiniger Abnehmer mit garantierter Mindestrendite auftritt. Der Baubeginn ist bereits erfolgt, die Produktion peilt das Unternehmen für Ende 2028 an. Zusätzlich verfolgt MP Materials gemeinsam mit dem saudischen Bergbaukonzern Ma'aden und dem Pentagon ein kapitalarmes Raffinerieprojekt in Saudi-Arabien.

Die Marktkapitalisierung liegt bei rund 9,81 Milliarden Dollar, der Umsatz wuchs in den vergangenen zwölf Monaten um 72 Prozent. Kursziele von Analysten bewegen sich in einer Spanne von 58 bis 100 Dollar — ein Hinweis auf unterschiedliche Einschätzungen zur weiteren Skalierung des Geschäfts.

Die politische Unterstützung für das Unternehmen zieht sich laut Management durch beide Parteien in Washington — sowohl die erste Trump- als auch die Biden-Administration hätten Aufträge und Förderungen bewilligt.

Ob der für November erwartete Handelsgipfel zwischen den USA und China an den bestehenden Exportbeschränkungen etwas ändert, hält das Management für zweitrangig: Die strukturelle Abkehr westlicher Abnehmer von chinesischen Lieferketten sei bereits im Gange — unabhängig vom Ausgang der Gespräche.

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