MSCI World ETF: 1,92 Prozent Tagesplus

Schwächere US-Wachstumsdaten, aber ein kräftiger Kurssprung beim MSCI World ETF – auf den ersten Blick passt das nicht zusammen. Am Donnerstag legte der Fonds um 1,92 Prozent zu und schloss bei 202,98 US-Dollar. Anleger lasen die Konjunkturzahlen offenbar als Signal für eine mildere Geldpolitik, nicht als Warnsignal für die Wirtschaft.

Damit steht der ETF seit Jahresbeginn mit 9,26 Prozent im Plus. Zum Rekordhoch von 212,08 US-Dollar aus dem Juni fehlen noch 4,29 Prozent.

US-Wirtschaft kühlt ab, Inflation lässt nach

Auslöser der Rally war die erste Schätzung des US Bureau of Economic Analysis zum Wirtschaftswachstum im zweiten Quartal. Die US-Wirtschaft wuchs aufs Jahr hochgerechnet nur um 1,5 Prozent. Ökonomen hatten mit 2,1 Prozent gerechnet.

Das Tempo verlangsamte sich damit gegenüber dem ersten Quartal, das noch 2,1 Prozent Wachstum gebracht hatte. Trotzdem blieb der private Konsum robust. Die Konsumausgaben legten sogar beschleunigt um 3,2 Prozent zu.

Parallel dazu kühlte sich die Inflation ab. Der PCE-Preisindex für Juni ist das bevorzugte Inflationsmaß der Fed. Er sank auf 3,7 Prozent im Jahresvergleich, nach 4,1 Prozent im Mai. Die Kernrate ohne Energie und Lebensmittel lag bei 3,3 Prozent.

Für die Märkte ergab sich daraus eine Goldilocks-Konstellation: langsameres Wachstum, aber nachlassender Preisdruck. Das eröffnet der Notenbank Spielraum, erst einmal abzuwarten.

Fed hält Kurs – aber nicht einstimmig

Die Rally folgte auf eine richtungsweisende Sitzung der Federal Reserve am Mittwoch. Die Notenbank beließ ihren Leitzins zum fünften Mal in Folge bei 3,50 bis 3,75 Prozent. Ungewöhnlich war der interne Widerstand.

Drei stimmberechtigte Mitglieder votierten für eine Anhebung um 25 Basispunkte: Beth Hammack, Neel Kashkari und Lorie Logan. Sie verwiesen auf anhaltend hohe Inflation. Ein derart offener Dissens ist bei der Fed selten.

In Japan schlug die Bank of Japan in eine ähnliche Richtung ein. Am Freitag beendete sie ihre zweitägige Sitzung und beließ den Leitzins bei 1,0 Prozent. Die Entscheidung fiel mit 8 zu 1 Stimmen. Direktor Hajime Takata forderte stattdessen eine Anhebung auf 1,25 Prozent.

Zugleich senkte die BoJ ihre Inflationsprognose für das Fiskaljahr 2026 auf 2,5 Prozent. Zuvor waren 2,8 Prozent veranschlagt. Die Notenbanken zeigen damit ein gemeinsames Muster: Zinsen bleiben hoch, obwohl das Wachstum überall nachlässt.

Technologie dominiert das Portfolio

Der MSCI World ETF bündelt aktuell 1.284 Positionen aus 23 entwickelten Märkten. Technologiewerte machen mit rund 30,17 Prozent den größten Block aus. Es folgen Finanzwerte mit 15,88 Prozent und Industrieunternehmen mit 11,27 Prozent.

Auch bei der Bewertung bleibt der Index anspruchsvoll. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt bei etwa 26. Technisch zeigt sich der Fonds dagegen unaufgeregt: Der RSI steht bei 52,8, ein neutraler Wert zwischen überkauft und überverkauft.

Der Abstand zum 200-Tage-Durchschnitt von 191,05 US-Dollar beträgt 6,24 Prozent. Das unterstreicht den intakten langfristigen Aufwärtstrend. Auf Sicht von zwölf Monaten steht zudem ein Plus von 19,59 Prozent zu Buche.

Vom Tief bei 168,23 US-Dollar im August 2025 hat sich der Fonds damit deutlich gelöst. Ob die Goldilocks-Stimmung anhält, dürften die nächsten US-Konjunkturdaten zeigen. Sollte sich die Wachstumsschwäche bestätigen, dürfte die Debatte um schnellere Zinssenkungen an Fahrt gewinnen – trotz des Widerstands dreier Fed-Mitglieder gegen jede Lockerung.

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