Nano X Imaging Aktie: Umsatzverfehlung schickt Kurs auf Talfahrt

Ein Quartalsbericht, der eigentlich Fortschritt zeigen sollte, hat Nano-X Imaging stattdessen tief ins Minus geschickt. Die Aktie fiel im vorbörslichen Handel um rund 19 Prozent auf 0,75 Dollar — nur knapp über dem 52-Wochen-Tief von 0,71 Dollar.

Der Umsatz des israelischen Medizintechnik-Unternehmens legte im zweiten Quartal zwar um 37 Prozent auf 4,2 Millionen Dollar zu, verfehlte die Analystenschätzung von 5,54 Millionen Dollar aber deutlich. Schwerer wiegt der GAAP-Nettoverlust von 55,5 Millionen Dollar, der sich gegenüber dem Vorjahreszeitraum fast vervierfacht hat. Ursache war eine Wertminderung von 40,7 Millionen Dollar auf die KI-Sparte des Unternehmens.

Abschreibung als Belastungsfaktor

Die Wertminderung geht auf den gesunkenen Aktienkurs und niedrigere Umsatzprognosen zurück und reduzierte den Buchwert der Immaterialgüter im KI-Geschäft auf 1,9 Millionen Dollar. Bereinigt um diesen Sondereffekt fällt das Bild moderater aus: Der Non-GAAP-Nettoverlust lag bei 11,6 Millionen Dollar, nach 10,9 Millionen Dollar im Vorjahresquartal — ein Anstieg, der die operative Entwicklung realistischer widerspiegelt als die GAAP-Zahl.

Die Kassenlage bleibt der wunde Punkt. Zum Quartalsende standen dem Unternehmen noch 31,4 Millionen Dollar an liquiden Mitteln zur Verfügung, nach 60 Millionen Dollar zum Jahresende 2025. Nach Quartalsende sammelte Nanox über ein ATM-Programm und eine Direktplatzierung weitere 8,5 Millionen Dollar ein — ein Betrag, der die Ausgabenlücke kaum schließt.

Fortschritte im Klein-Klein

Operativ meldet das Unternehmen Fortschritte: Die erste Installation im Rahmen des Nanox Imaging Network in Philadelphia hat bereits Patienten gescannt und erste Erstattungen von Versicherern erhalten, in einer Spanne von 200 bis 700 Dollar pro Fall.

Management schätzt, dass jeder Standort im Netzwerk je nach Auslastung und Erstattungssätzen zwischen 500.000 und einer Million Dollar Jahresumsatz erzielen könnte. Hinzu kommt ein neuer CMS-Erstattungscode für die KI-gestützte Analyse von Herzkranzgefäß- und Aortenklappenverkalkung, der seit April 2026 gilt und laut Unternehmensangaben die Vermarktung der Nanox.AI-Cardio-Lösung unterstützen soll.

Parallel restrukturiert Nanox seinen Standort in Südkorea: Die Chipproduktion wird an externe Fertigungspartner übertragen, die Belegschaft dort um zwei Drittel reduziert. Ab 2027 sollen daraus jährliche Einsparungen von rund 2 Millionen Dollar resultieren. In Israel wurde die Belegschaft um 15 Prozent verkleinert.

Belastend kommt hinzu, dass im Juni 2026 eine Sammelklage vor einem US-Bundesgericht eingereicht wurde, die dem Unternehmen fehlerhafte Offenlegungen zu Geschäft und Aussichten vorwirft — unter anderem im Zusammenhang mit der Produktionsstätte in Korea. Über die Erfolgsaussichten lässt sich derzeit nichts Belastbares sagen, das Verfahren steckt in einem frühen Stadium.

Management sieht die Monate bis Jahresende als entscheidend, um die kommerziellen Fortschritte in messbare Umsätze zu übersetzen. Bis dahin bleibt der Cash-Bestand die zentrale Kennziffer, an der sich der Spielraum des Unternehmens für weitere Investitionen bemisst.

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