Nebius Aktie: Kursrutsch nach Milliardendeal

Nebius greift tief in die Kapitalmarktkasse — und die Anleger reagieren mit Verkäufen. Die AI-Cloud-Firma kündigte an, Wandelanleihen im Volumen von 4,5 Milliarden Dollar platzieren zu wollen. Vorbörslich brach die Aktie um mehr als sieben Prozent ein.

Frisches Kapital für den Rechenzentren-Ausbau

Die geplante Emission teilt sich in zwei Tranchen: 2,75 Milliarden Dollar mit Fälligkeit 2030 und 1,75 Milliarden Dollar mit Fälligkeit 2034. Zusätzlich räumt Nebius den Erstkäufern eine Option auf weitere 675 Millionen Dollar ein. Das Geld soll in den Bau und Ausbau von Rechenzentren, den Aufbau der KI-Cloud-Plattform sowie den Einkauf von GPUs fließen — Kernbereiche, in denen Nebius seit Monaten massiv investiert.

Parallel zur Preisfestlegung der neuen Notes plant das Unternehmen, mit Haltern bestehender Wandelanleihen (Laufzeit 2029 und 2031) privat verhandelte Tauschgeschäfte einzugehen. Ein Teil dieser älteren Papiere soll gegen Class-A-Aktien getauscht werden. Nebius betont, die neue Anleihe-Platzierung sei nicht an den Abschluss dieser Tauschgeschäfte gekoppelt.

Warum der Markt nervös wird

Eine Wandelanleihe in dieser Größenordnung bedeutet potenzielle Verwässerung der bestehenden Aktionäre, sollte ein Großteil der Notes später in Aktien gewandelt werden. Hinzu kommt die Signalwirkung: Wer 4,5 Milliarden Dollar frisches Fremdkapital aufnimmt, braucht offensichtlich erhebliche Summen für seine Wachstumspläne.

Der Kursrückgang dürfte auch mit dem geplanten Aktientausch bei den Altanleihen zusammenhängen — Inhaber dieser Papiere könnten die erhaltenen Class-A-Aktien am Markt verkaufen und damit zusätzlichen Verkaufsdruck erzeugen.

Die Konditionen der neuen Notes — Zinssatz, Wandlungspreis, Rückkaufschutz bis 2028 — stehen noch nicht endgültig fest und werden erst mit der Preisfestlegung fixiert. Bis dahin bleibt offen, wie teuer sich Nebius das frische Kapital tatsächlich erkauft.