Nerdwallet Aktie: Suchmaschine bremst Wachstum

Nerdwallet verfehlt im dritten Quartal die Erwartungen und stellt einen deutlich schwächeren Schlussabschnitt des Jahres in Aussicht. Besonders die Umsatzprognose für das Schlussquartal fällt weit unter den Konsens. Nachbörslich verlor die Aktie gut neun Prozent auf 10,39 Dollar.

Zahlen unter den Erwartungen

Der Umsatz stieg um 11 Prozent auf 239,6 Millionen Dollar. Analysten hatten mit 251,89 Millionen Dollar gerechnet. Der Gewinn je Aktie lag bei 0,23 Dollar, erwartet worden waren 0,34 Dollar.

Im Privatkundengeschäft legten die Erlöse um 12 Prozent zu. Treiber waren Studienkredite, begünstigt durch neue bundesweite Kreditgrenzen und die Sommersaison, sowie der Zukauf von College Finance. Auch Privatkredite und Einlagenkonten trugen bei. Das Geschäft mit kleinen und mittleren Unternehmen wuchs um 6 Prozent, bremste aber wegen anhaltenden Drucks beim organischen Suchtraffic.

Einen Dämpfer gab es bei Kfz-Versicherungen: Dort sanken die Erlöse um 17,4 Millionen Dollar, weil weniger Leads anfielen.

Der Ausblick enttäuscht

Für das vierte Quartal peilt das Unternehmen Erlöse zwischen 191 und 203 Millionen Dollar an. Das entspräche einem Rückgang von 13 Prozent zum Vorjahr. Der Markt hatte rund 241,5 Millionen Dollar erwartet.

Die Jahresziele für das operative Ergebnis wurden angepasst. Das bereinigte operative Ergebnis soll 2026 zwischen 85 und 91 Millionen Dollar liegen, das bereinigte EBITDA zwischen 127 und 133 Millionen Dollar.

William Blair stuft herab

Die Analysten von William Blair senkten ihr Votum von "Outperform" auf "Market Perform". Ihr Hauptargument: Die Gegenwinde bei der organischen Suche ließen sich kaum noch ausgleichen. Das Unternehmen setzt zwar auf bezahltes Marketing, vertikale Integration und Traffic aus KI-Sprachmodellen. Die Marketingausgaben wuchsen im dritten Quartal jedoch um 28 Prozent, deutlich schneller als der Umsatz.

Hinzu kommt, dass das Management beim Aufbau des Kfz-Versicherungsvertriebs zu optimistisch beim Timing neuer Partner war. Die geplanten Investitionen in Brokerage und Beratung haben zudem Amortisationszeiten über das laufende Jahr hinaus.

Vor der Zahlenvorlage hatte die Aktie bei 11,43 Dollar geschlossen. Fällt sie nach dem nachbörslichen Rückschlag unter die Marke von 10 Dollar, rückt der Jahrestiefstand wieder in den Blick. Ob die Suchproblematik im Schlussquartal tatsächlich so stark durchschlägt wie prognostiziert, zeigen die Zahlen zum vierten Quartal.