Österreichische Post Aktie: Sondereffekt stützt Prognose

Die Zahlen der ersten neun Monate zeigen ein zweigeteiltes Bild. Der Umsatz wächst, der Nettogewinn schrumpft. Dass die Post ihren Jahresausblick trotzdem anhebt, liegt vor allem an einem Einmaleffekt im dritten Quartal.

Paketgeschäft trägt das Wachstum

Der Konzernumsatz stieg um 4,3 Prozent auf 2,31 Milliarden Euro. Treiber war die Division E-Commerce & Logistics mit einem Plus von 11,1 Prozent. Im österreichischen Paketgeschäft legten die Erlöse um 8,9 Prozent zu, die Paketmengen wuchsen um 7 Prozent. Die neu integrierten Gesellschaften euShipments.com und FHB Group steuerten allein rund 45 Millionen Euro bei.

Das klassische Geschäft bröckelt dagegen weiter. Die Division Brief, Filiale & Services verlor 6,2 Prozent Umsatz. Das Briefvolumen in Österreich sank um 8,5 Prozent, die Werbemengen gingen um 5,5 Prozent zurück. Auch die Neuausrichtung im Telekomgeschäft belastete. Die Bank wuchs leicht, profitierte vom höheren EZB-Einlagenzinssatz und verbesserte ihr Ergebnis deutlich.

Gewinn unter Vorjahr, Quartal darüber

Das EBITDA kletterte um 11,1 Prozent auf 328 Millionen Euro. Das EBIT legte nur um 1,8 Prozent auf 137,7 Millionen Euro zu. Dahinter stehen rund 25 Millionen Euro positive Sondereffekte im dritten Quartal, vor allem die Auflösung einer Rückstellung zum Familienbeihilfenrückersatz für Beamte. Ohne diesen Effekt läge das operative Ergebnis erkennbar unter dem Vorjahr. Belastend wirkte eine Wertminderung in Südost- und Osteuropa.

Unter dem Strich sank der Periodengewinn auf 81,9 Millionen Euro, das Ergebnis je Aktie fiel von 1,35 auf 1,18 Euro. Höhere Abschreibungen, ein schwächeres Finanzergebnis und mehr Steuern drückten.

Das dritte Quartal allein fiel dagegen stark aus. Der Gewinn stieg auf 36,9 Millionen Euro nach 28,5 Millionen im Vorjahr, je Aktie waren es 0,53 Euro. Der Quartalsumsatz wuchs um 5,3 Prozent auf 762,8 Millionen Euro.

Auffällig schwächer ist der Cashflow. Der Free Cashflow der ersten neun Monate rutschte mit minus 3,4 Millionen Euro ins Negative, der operative Free Cashflow sank um gut ein Viertel auf 173 Millionen Euro.

Ausblick: EBIT über 200 Millionen

Für 2026 erwartet die Post ein EBIT über 200 Millionen Euro, am oberen Ende der Spanne der vergangenen Jahre. Den Grund liefert der Sondereffekt. Beim Umsatz rechnet der Vorstand weiter mit einem leichten Anstieg. In der Paketsparte soll das Wachstum im oberen einstelligen Bereich liegen, im Briefgeschäft wird ein Rückgang im mittleren einstelligen Bereich erwartet.

Als Risiken nennt das Unternehmen schneller sinkende Briefmengen und unsichere Paketmengen wegen neuer Zölle und Gebühren. Dieser Gegenwind soll in den kommenden Quartalen anhalten. Die Sachinvestitionen sollen bei 120 bis 130 Millionen Euro liegen, unter anderem für Logistikzentren in Salzburg, Budapest und Žilina. Die Aktie notierte am Donnerstagvormittag unverändert bei rund 32 Euro.