OHB: Aktie bricht nach Milliardenauftrag ein

Die Euphorie über den Milliardenauftrag hielt nur wenige Stunden. Nachdem OHB am Montag die Vergabe eines Auftrags über knapp eine Milliarde Euro für das europäische Satellitennetzwerk Iris² gefeiert hatte, kippte die Stimmung binnen kurzer Zeit ins Gegenteil.

Am Dienstag brachen die Papiere des Bremer Raumfahrtkonzerns um 8,7 Prozent ein, Händler verwiesen laut Medienberichten auf eine überdurchschnittlich hohe Bewertung der Aktien als Verkaufsgrund. Aktuell notiert der Titel bei 180,20 Euro und gibt auch am heutigen Mittwoch mit 2,1 Prozent weiter nach.

Milliardenauftrag als Auslöser der Achterbahnfahrt

Der eigentliche Auslöser der jüngsten Kursbewegung war eine gute Nachricht. Laut Handelsblatt hat sich OHB einen Auftrag über knapp eine Milliarde Euro für das geplante Satellitennetzwerk Iris² gesichert.

Auftraggeber ist der Satellitenbetreiber SES, der Teil des von der EU-Kommission beauftragten Betreiberkonsortiums ist. OHB soll 18 Satellitenplattformen für das System bauen, die ersten Starts sind für 2029 vorgesehen, ab 2030 soll eine Datenübertragung möglich sein.

Die Aktie reagierte zunächst mit einem Kurssprung von 7,3 Prozent auf 203,50 Euro. Doch der Auftrieb währte nur kurz: Bereits am folgenden Tag setzte massiver Verkaufsdruck ein. Dass eine derart positive Meldung derart schnell ins Gegenteil verkehrt wird, ist ungewöhnlich – Marktbeobachter erklären es mit der zuvor stark gestiegenen Bewertung des Papiers, die nach dem Kurssprung offenbar Gewinnmitnahmen provozierte.

Sektorweite Rüstungsverkäufe verschärfen den Druck

Der Ausverkauf blieb nicht auf OHB beschränkt. Auch andere Rüstungswerte wie Renk, TKMS und Hensoldt gerieten deutlich unter Druck und zogen den MDax stärker ins Minus als den Dax.

Als Hintergrund gelten die weiter anziehenden Ölpreise, die bereits am Montag nach einer erneuten militärischen Eskalation zwischen den USA und dem Iran kräftig zugelegt hatten und am Dienstag nochmals stiegen. In einem Umfeld, in dem ohnehin hoch bewertete Börsen mit steigenden Energiekosten kämpfen, gerieten Rüstungstitel als Gruppe unter besonderen Verkaufsdruck.

Solide Geschäftsentwicklung im operativen Geschäft

Losgelöst von der Kursvolatilität zeigt sich das operative Geschäft von OHB robust. Im ersten Halbjahr 2026 erzielte die Gruppe Gesamtumsätze von 627,9 Millionen Euro, ein Plus von 11 Prozent gegenüber dem Vorjahreswert von 563,5 Millionen Euro. Das bereinigte EBITDA stieg um 31 Prozent auf 60,4 Millionen Euro, das bereinigte EBIT legte um 46 Prozent auf 38,9 Millionen Euro zu.

Der Auftragsbestand der Gruppe erreichte nach sechs Monaten 3.304 Millionen Euro, nach 3.067 Millionen Euro im Vorjahreszeitraum. Das Unternehmen bestätigte seine Guidance einer bereinigten EBITDA-Marge zwischen 10,5 und 11,0 Prozent für das laufende Geschäftsjahr.

Untermauert wird die Wachstumsstory durch eine im Juni abgeschlossene Kapitalerhöhung: Der Vorstand hatte beschlossen, bis zu 1.702.480 neue Aktien zu je 300 Euro auszugeben, was einem Bruttoerlös von bis zu 510,7 Millionen Euro entspricht.

Die Familien- und Ankeraktionäre verzichteten auf ihre Bezugsrechte, sodass der Großteil der neuen Aktien an internationale institutionelle Investoren ging. Mitte August wurde OHB zudem erstmals in den SDAX aufgenommen – ein Schritt, der die gestiegene Bedeutung des Unternehmens am Kapitalmarkt unterstreicht.

Fazit: Fundamentaldaten treffen auf Nervosität

Der jüngste Kursrutsch spiegelt weniger operative Probleme als vielmehr eine Neubewertung nach der starken Rally der vergangenen Monate wider. Zusätzliche Aufträge wie der jüngst gemeldete für die italienische Erdbeobachtungsmission PRISMA Second Generation sowie die angekündigte Kooperation mit Rheinmetall zur Stärkung der europäischen technologischen Souveränität untermauern die langfristige Positionierung des Unternehmens.

Kurzfristig bleibt die Aktie jedoch anfällig für Schwankungen, solange geopolitische Risiken und Bewertungsfragen den gesamten Rüstungssektor belasten.

de | DE0005936124 | OHB | boerse | 70043048 |