Oil-Dri of America Aktie: Rekordzahlen, Kursabschlag

Rekordumsatz, Rekordgewinn, Rekordcash – und trotzdem gibt die Aktie nachbörslich nach. Bei Oil-Dri klaffen Zahlenwerk und Marktreaktion auseinander. Anleger scheinen weniger auf die Bestmarken zu schauen als auf die Frage, wie lange das Wachstum trägt.

Rekordjahr mit Schönheitsfehlern

Der Hersteller von Mineralsorbentien meldet für das Geschäftsjahr 2026 einen Umsatz von 493,8 Millionen Dollar, ein Plus von 2 Prozent. Der Nettogewinn stieg um 6 Prozent auf 57,0 Millionen Dollar. Das vierte Quartal brachte mit 129,3 Millionen Dollar den höchsten Quartalsumsatz der Firmengeschichte, der Gewinn je Aktie lag bei 1,00 Dollar.

Die Marge zeigt die Kehrseite. Im Gesamtjahr sank die Bruttomarge von 29,5 auf 27,8 Prozent, getrieben von höheren Produktions- und Frachtkosten. Im Schlussquartal hielt sie sich auf diesem Niveau. Das operative Ergebnis legte dort dennoch um 17 Prozent zu, auch weil die Verwaltungskosten um 8 Prozent fielen.

Katzenstreu als Wachstumsmotor

Treiber war vor allem Co-Packing von Katzenstreu. Das Geschäft mit leichten Streuprodukten für Handelspartner wuchs im Jahr um 47 Prozent, im vierten Quartal sogar um 60 Prozent. Die Tiergesundheitssparte Amlan erreichte mit 9,9 Millionen Dollar einen Quartalsrekord. Das Management dämpft allerdings: Dieses Tempo sei kaum zu halten, zum Teil handle es sich um einen Aufholeffekt nach Rückschlägen in Brasilien.

Schwächer läuft das Geschäft mit Markenstreu auf Tonbasis. Der inländische Absatz ohne Co-Packing sank im Quartal um 3 Prozent, belastet durch Preisaktionen der Konkurrenz und Änderungen bei Händlern. Hohe Transportkosten drückten das Ergebnis der Handelssparte um 5 Prozent. Die Filtersparte für Öle und Fette schloss das Jahr mit minus 5 Prozent ab.

Finanzkraft und Börsenreaktion

Die Kasse füllte sich auf 73,7 Millionen Dollar, nach 50,5 Millionen im Vorjahr. Das Unternehmen investierte 34,2 Millionen Dollar, kaufte Aktien für 12,6 Millionen zurück und zahlte 10,4 Millionen als Dividende.

Kreditlinien wurden zudem von 200 auf 375 Millionen Dollar aufgestockt. Das Management signalisierte, Übernahmen und höhere Investitionen zu prüfen, bleibe aber diszipliniert.

Die Aktie gab nach der Telefonkonferenz im nachbörslichen Handel um rund 5 Prozent auf 80,25 Dollar nach. Unmittelbar nach der Veröffentlichung hatte sie noch leicht im Plus gelegen. Das Papier ist seit Jahresbeginn dennoch rund 74 Prozent gestiegen, Gewinnmitnahmen nach diesem Lauf wären keine Überraschung.

Als Nächstes dürfte der Markt prüfen, ob Amlan und das Co-Packing das Tempo in die Zahlen für das Geschäftsjahr 2027 tragen. Die Zahlen zum ersten Quartal präsentiert das Unternehmen im nächsten Turnus der Berichtssaison.

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