ON Semiconductor Aktie: Gewinn wächst viermal schneller

Bei ON Semiconductor klafft die Schere zwischen Umsatz- und Gewinnwachstum deutlich auseinander — und das im positiven Sinne. Im zweiten Quartal 2026 legte der Erlös um 9 Prozent zu, der bereinigte Gewinn je Aktie aber gleich um das Vierfache dieser Rate. Die Börse reagierte prompt: Die Aktie zog nachbörslich um mehr als 5 Prozent an.

Margen ziehen das vierte Quartal in Folge an

Der Halbleiterhersteller aus Scottsdale, Arizona, meldete für das zweite Quartal einen Umsatz von 1,604 Milliarden Dollar. Der bereinigte Gewinn je Aktie kletterte auf 0,74 Dollar, nach GAAP standen 0,56 Dollar zu Buche — nach 0,41 Dollar im Vorjahresquartal. Die bereinigte Bruttomarge stieg um 80 Basispunkte auf 39,3 Prozent, bereits die vierte Verbesserung in Folge.

Besonders auffällig: Der freie Cashflow vervierfachte sich im Jahresvergleich auf 425,4 Millionen Dollar, die Marge kletterte von rund 7 auf 27 Prozent. Vorstandschef Hassane El-Khoury führt das auf die steigende Nachfrage im KI-Geschäft zurück, CFO Thad Trent verweist zusätzlich auf striktes Kostenmanagement als Treiber der Margenexpansion.

KI-Rechenzentren als Wachstumsmotor

Das Segment Automotive blieb mit 781 Millionen Dollar leicht rückläufig, während Industrial auf 423 Millionen Dollar zulegte. Der Bereich AI-Data-Center entwickelt sich hingegen zum schnellstwachsenden Geschäft — das Management rechnet nun damit, dass sich der Umsatz dort 2026 mehr als verdoppelt. Als Treiber nennt das Unternehmen die Umstellung von Rechenzentren auf 800-Volt-Gleichstromarchitekturen, die den adressierbaren Umsatz je Server-Rack von aktuell rund 15.000 Dollar auf bis zu 115.000 Dollar bis 2030 steigen lassen soll.

Neue Partnerschaften untermauern diesen Kurs: Eine erweiterte Rolle im NVIDIA-MGX-Ökosystem sowie ein Abkommen mit dem chinesischen Cloud-Infrastrukturanbieter Great Wall sollen zusätzliches Volumen bringen. Im Automotive-Bereich baut das Unternehmen die Zusammenarbeit mit Rivian für dessen R2-Plattform aus.

Zur Finanzierung des Wachstums platzierte ON Semiconductor eine unverzinsliche Wandelanleihe im Volumen von 1,3 Milliarden Dollar. Parallel liefen Aktienrückkäufe über 332 Millionen Dollar im Quartal — damit hat das Unternehmen im laufenden Jahr bereits rund 105 Prozent des freien Cashflows an Aktionäre zurückgegeben.

Ausblick auf das dritte Quartal

Für das dritte Quartal stellt das Management einen Umsatz zwischen 1,65 und 1,75 Milliarden Dollar in Aussicht. Der bereinigte Gewinn je Aktie soll auf 0,81 bis 0,93 Dollar steigen, die bereinigte Bruttomarge auf 40 bis 42 Prozent zulegen — ein weiterer Schritt in Richtung des langfristigen Margenziels von 53 Prozent, das das Unternehmen über sein "Fab Right"-Programm zur Optimierung des Fertigungsnetzwerks erreichen will.

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