Opendoor Aktie: Alliance Global senkt Kursziel

Am US-Aktienmarkt setzen spekulative Anleger auf eine Wende beim Immobilienhändler Opendoor. Nach einer monatelangen Talfahrt griffen Händler am Derivatemarkt zuletzt verstärkt zu Call-Optionen. Am heutigen Montag erholt sich die Aktie im Handel um 6,5 Prozent auf 2,37 Euro.

Operative Aussichten und gesenkte Erwartungen

Die jüngste Stabilisierung folgt auf eine Phase deutlicher Kursverluste. Verantwortlich für die Skepsis war unter anderem eine Verzögerung beim Erreichen der Profitabilitätsschwelle.

CEO Kaz Nejatian erklärte, dass der Zeitplan für das Erreichen eines ausgeglichenen bereinigten Nettoergebnisses um sechs bis acht Wochen nach hinten verschoben wurde. Als Grund nannte die Unternehmensführung eine spürbare Abkühlung auf dem US-Wohnungsmarkt gegen Ende August.

Trotz dieser kurzfristigen Delle rechnet das Management für das dritte Quartal weiterhin mit operativen Fortschritten. Der Umsatz soll im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 10 bis 15 Prozent zulegen.

Auf diese Vorgaben reagierte die Analystenseite mit vorsichtigeren Zielen. Gaurav Mehta vom Analysehaus Alliance Global reduzierte das Kursziel für den Titel von 7 auf 5 US-Dollar, behielt seine Kaufempfehlung jedoch bei.

Zinsdruck bremst das Plattformmodell

Das Geschäftsmodell von Opendoor basiert auf dem standardisierten An- und Verkauf von Wohnimmobilien über digitale Plattformen. Neben Nejatian soll Chairman Keith Rabois die Neuausrichtung vorantreiben. Im Zentrum stehen dabei die Steigerung der Transaktionsvolumina, eine verbesserte Einheitsökonomie und der verstärkte Einsatz künstlicher Intelligenz zur Prozessoptimierung.

Der breite US-Immobiliensektor leidet jedoch unter dem veränderten Zinsumfeld. Steigende Zinsen verteuern Hypotheken spürbar und dämpfen die Nachfrage von Käufern, was die Umschlaggeschwindigkeit von Wohnobjekten verringert. Für Plattformen bedeutet dies längere Haltedauern und erhöhte Finanzierungskosten.

Zusätzliche Risiken sehen Marktbeobachter in den anhaltenden Verlusten und dem laufenden Mittelabfluss. Auch die Abhängigkeit von Wandelanleihen zur Liquiditätssicherung könnte mittelfristig zu einer Verwässerung für die Altaktionäre führen.

Geringe Bewertung trifft auf anhaltende Risiken

Befürworter des Unternehmens verweisen dagegen auf das Bewertungsniveau. Mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von 0,8 wird das Papier deutlich unter dem Branchendurchschnitt gehandelt, der bei rund 2,7 liegt. Initiativen wie das Angebot für externe Verkäufer und Marktplatz-Funktionen sollen künftig zusätzliche Erlösströme erschließen.

Für den weiteren Geschäftsverlauf kommt es vor allem darauf an, ob der Konzern die angekündigten Margenziele im Herbst einhalten kann. Bis dahin bleibt das Wertpapier ein stark schwankungsanfälliger Titel, dessen Erholung maßgeblich von einer Wiederbelebung des US-Immobilienmarkts abhängt.

de | US6837121036 | OPENDOOR | boerse | 70146343 |