OrthoPediatrics Aktie: VerteGlide startet voll

OrthoPediatrics bringt sein Skoliose-System VerteGlide in den vollen kommerziellen Vertrieb. Nach einer begrenzten Einführung in den USA sieht das Unternehmen genug Nachfrage, um das Produkt breit auszurollen. Der Zeitpunkt passt: Die Aktie hat zuletzt kräftig zugelegt, und Großaktionäre haben im Sommer Kasse gemacht.

Neues System für frühe Skoliose

VerteGlide richtet sich an Kinder mit Early Onset Scoliosis, einer früh auftretenden Wirbelsäulenverkrümmung. Die Herausforderung für Chirurgen: die Fehlstellung dreidimensional korrigieren und zugleich das Wachstum der Wirbelsäule erhalten. Das System lässt natürliches Wachstum über zusätzliche Wirbelsegmente zu. Die zugrunde liegende Shilla-Technologie lizenziert OrthoPediatrics von Medtronic.

Greg Odle, Chef der Skoliose-Sparte, spricht von einem wichtigen Meilenstein. Die Einführung zeige wachsendes Interesse bei Kinder-Wirbelsäulenchirurgen an wachstumsfreundlichen Verfahren. Als Nächstes will das Unternehmen die Ausbildung der Operateure ausbauen und mehr Kinder erreichen. Umsatzziele für VerteGlide nennt es nicht.

Zahlen stützen die Story

Das Skoliose-Geschäft ist bereits ein Wachstumstreiber. Im dritten Quartal erzielte OrthoPediatrics einen Umsatz von rund 72,7 Millionen Dollar, 18,6 Prozent mehr als im Vorjahr. Das lag deutlich über den Erwartungen von etwa 68,5 Millionen Dollar. Die Skoliose-Sparte steuerte 19,2 Millionen Dollar bei, Trauma und Deformität 52,6 Millionen Dollar.

Die Umsatzprognose für 2026 hob das Management an. Das bereinigte EBITDA blieb dagegen hinter den Erwartungen zurück. Immerhin fiel der freie Cashflow mit 2 Millionen Dollar positiv aus.

Mehrere Analysten reagierten mit höheren Kurszielen:

• Needham: 35 Dollar (Buy bestätigt, Verweis auf Produktdynamik)
• BTIG: 30 Dollar
• TD Cowen: 28 Dollar
• Truist: 28 Dollar
• Stifel: 27 Dollar

Verkäufe im Sommer

Der Großaktionär Squadron Capital, dessen Präsident David Pelizzon im Board sitzt, verkaufte Ende August 38.300 Aktien für rund 943.000 Dollar. Die Preise lagen zwischen 24,28 und 25,75 Dollar. Das Geld soll anderen Beteiligungen des Investors zugutekommen. Squadron hält weiterhin knapp 6,9 Millionen Aktien.

Seither hat der Kurs auf zuletzt 31,76 Dollar angezogen, rund 87 Prozent mehr als vor einem Jahr. Damit notiert die Aktie über den Kurszielen von vier der fünf genannten Häuser. Nur Needham liegt mit 35 Dollar noch darüber. Gelingt VerteGlide ein spürbarer Umsatzbeitrag, dürfte sich das in den nächsten Quartalszahlen zeigen.