Oxford Lane Capital Aktie: Substanz schrumpft

Der Nettovermögenswert je Aktie ist im September-Quartal deutlich gefallen. Zugleich sinkt die Rendite auf die CLO-Beteiligungen, und das Unternehmen räumt parallel bei den Verbindlichkeiten auf.

Nettovermögenswert unter zehn Dollar

Zum 30. September 2026 lag der Nettovermögenswert bei 9,95 Dollar je Aktie, Ende Juni waren es noch 10,74 Dollar. Der Fonds, der vor allem in Eigenkapital- und Schuldtranchen von Collateralized Loan Obligations (CLO) investiert, verbuchte einen Nettorückgang des Nettovermögens aus dem operativen Geschäft von rund 18,5 Millionen Dollar oder 0,19 Dollar je Aktie.

Ursache sind Bewertungsverluste. Realisierte Verluste von etwa 22,6 Millionen Dollar und eine nicht realisierte Wertminderung von rund 43,8 Millionen Dollar überstiegen das laufende Ergebnis klar.

Laufende Erträge unter Druck

Das Nettoanlageergebnis nach US-GAAP betrug etwa 47,8 Millionen Dollar oder 0,49 Dollar je Aktie. Die bereinigte Kennzahl Core NII, die erhaltene Barausschüttungen auf CLO-Eigenkapital berücksichtigt, lag mit 0,68 Dollar je Aktie deutlich höher.

Die Gesamterträge sanken um rund 4,8 Millionen Dollar auf etwa 82,2 Millionen Dollar. Den Löwenanteil lieferten CLO-Eigenkapital und Warehouse-Investments. Die Kosten gingen auf 34,4 Millionen Dollar zurück, nach 36,8 Millionen Dollar im Vorquartal.

Auffällig ist die Renditeentwicklung. Die gewichtete Barausschüttungsrendite der CLO-Eigenkapitalpositionen fiel auf 12,4 Prozent, nach 16,3 Prozent Ende Juni. Die effektive Rendite gab auf 10,5 Prozent nach, von zuvor 11,1 Prozent. Der Rückgang bei den Barausschüttungen fällt damit spürbar stärker aus als bei der buchhalterischen Rendite.

Anleihe wird abgelöst

Parallel dazu hat das Unternehmen angekündigt, die verbliebenen 5,00-Prozent-Anleihen mit Fälligkeit 2027 vollständig zurückzuzahlen. Das Volumen beträgt 40 Millionen Dollar. Die Rückzahlung erfolgt am 4. Dezember 2026 zu 25 Dollar je Stück zuzüglich aufgelaufener Zinsen, anschließend verschwindet das Papier unter dem Kürzel OXLCZ von der Nasdaq.

Der Verwaltungsrat hatte am 22. Oktober zudem die monatlichen Ausschüttungen auf die Stammaktien für Januar, Februar und März 2027 beschlossen. Die Vorzugsaktien mit festen Sätzen von 6,00, 7,125 und 8,25 Prozent bedient der Fonds weiter planmäßig. Zum Quartalsende liefen rund 98 Millionen Stammaktien.

Der nächste Maßstab ist der Nettovermögenswert zum 31. Dezember 2026. Er zeigt, ob die Bewertungsverluste des September-Quartals anhalten oder sich der Wert wieder oberhalb der Marke von zehn Dollar stabilisiert.