Palantir Aktie: Wetten auf die Wende

Nach Börsenschluss öffnet Palantir die Bücher für das zweite Quartal – und der Optionsmarkt wettet in großem Stil auf eine Erholung. Die Aktie kämpft seit neun Monaten mit einem Bärenmarkt und liegt rund 40 Prozent unter ihrem Hoch vom November. Manche Händler sehen Parallelen zu Microsoft, dessen Kurs vor den eigenen Zahlen ähnlich aussah und danach einen dreitägigen Kurssprung von 25 Prozent hinlegte.

Optionshändler positionieren sich aggressiv

Die Zahlen aus dem Handel sprechen eine klare Sprache: Am Montag wechselten mehr als doppelt so viele Call- wie Put-Optionen den Besitzer – 56.000 Calls standen weniger als 25.000 Puts gegenüber. Von den insgesamt 160 Millionen Dollar Prämienvolumen entfielen 120 Millionen auf Calls, und alle fünf meistgehandelten Kontrakte waren bullisch ausgerichtet.

Am beliebtesten war der bis Freitag laufende 130-Dollar-Call, in den Trader rund 4,4 Millionen Dollar steckten. Damit dieser Kontrakt aufgeht, müsste die Aktie bis zum Wochenende um 8 Prozent zulegen. Der Optionsmarkt preist insgesamt eine Bewegung von 10,5 Prozent nach den Zahlen ein – deutlich mehr als der mittlere Ausschlag von 7,4 Prozent der vergangenen zwölf Monate. Allerdings lag der Markt in den vergangenen fünf Quartalen in Folge mit seinen Erwartungen jeweils zu hoch.

Ganz einig sind sich die Marktteilnehmer trotz der Call-Dominanz nicht. Sieben der acht größten Einzeltrades des Tages waren neutral oder bärisch positioniert. Der größte Trade überhaupt war ein Verkauf von 800 Calls mit Basispreis 145 Dollar und Fälligkeit Dezember 2028 – eine Wette gegen allzu große Kursgewinne, die dem Verkäufer 3,4 Millionen Dollar einbrachte.

Hohe Messlatte bei der Bewertung

Der Konsens erwartet ein Umsatzplus von 80 Prozent, einen um 143 Prozent höheren Nettogewinn und einen freien Cashflow, der sich auf etwa eine Milliarde Dollar verdoppeln soll. Trotz des Kursrückgangs bleibt die Bewertung ambitioniert: Das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt bei rund 67 – nach 247 Ende Oktober –, und das Kurs-Umsatz-Verhältnis ist weiterhin das höchste im S&P 500.

Für eine nachhaltige Erholung dürfte ein reiner Zahlen-Beat kaum ausreichen. Entscheidend wird sein, ob der Ausblick die hohen Erwartungen an Wachstum und Cashflow bestätigt – die Reaktion darauf zeigt sich noch am Montagabend nach US-Börsenschluss.

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