Porsche AG Aktie: 911 trotzt dem Absatzminus

Porsche liefert in den ersten neun Monaten 2026 weltweit 178.532 Fahrzeuge aus. Das sind 16 Prozent weniger als im Vorjahr, als es noch 212.509 waren. Der Rückgang liegt damit exakt auf dem Niveau des Halbjahres, das dritte Quartal hat die Lage also weder verschärft noch entspannt.

Zwei Märkte bremsen, ein Klassiker legt zu

Am stärksten trifft es China. Dort sanken die Auslieferungen um 33 Prozent auf 21.493 Fahrzeuge. Das Unternehmen nennt das Marktumfeld unverändert anspruchsvoll und will die langfristige Markenentwicklung über kurzfristige Volumenziele stellen. Ein Teil der Kaufzurückhaltung dürfte mit der Immobilienkrise zusammenhängen, die bei wohlhabenden Chinesen die Konsumlaune dämpft.

In Nordamerika, der größten Region, lag das Minus bei 13 Prozent auf 56.088 Autos. Porsche verweist auf das Produktionsende der 718er-Reihe und auf ein starkes Vorjahr beim Macan Electric. Europa ohne Deutschland verlor 11 Prozent, Deutschland sieben Prozent.

Der 911 geht gegen den Trend: Er legte um zwölf Prozent auf 42.217 Fahrzeuge zu. Der Cayenne bleibt mit 59.586 Auslieferungen die stärkste Baureihe, mit nur zwei Prozent Minus. Die vollelektrische Variante ging im Sommer an den Start, bislang erreichten 7.002 Exemplare die Kunden.

Lücken im Modellprogramm

Die Schwächen liegen woanders. Der Macan verlor 21 Prozent auf 51.025 Fahrzeuge, davon sind gut 23.000 elektrisch. Die Verbrennerversion läuft seit diesem Sommer nicht mehr vom Band. Boxster und Cayman brachen um 79 Prozent ein, weil die Baureihe nicht mehr gebaut wird. Panamera (minus 35 Prozent) und Taycan (minus 31 Prozent) verloren ebenfalls deutlich.

Porsche setzt dagegen auf Exklusivität. GTS-, Turbo- und GT-Modelle haben nach Unternehmensangaben einen hohen Anteil am Absatz. Rabattaktionen sieht der Hersteller kritisch und steuert nach eigener Darstellung den Absatz wertorientiert.

Zur Strategie "Sportwagenschmiede '35" passt auch, dass Porsche seinen Anteil am Rennsport- und Tuningspezialisten Manthey Racing auf 67 Prozent aufgestockt hat. Gemeinsam sind Sondermodelle, Performance-Kits und exklusive Streckenerlebnisse geplant.

Umbau mit harten Einschnitten

Unter Vorstandschef Michael Leiters will der Konzern unabhängiger von hohen Stückzahlen werden. Die Gewinnschwelle soll unter 200.000 Fahrzeugen liegen, ausgelegt waren viele Konzernteile zuletzt auf 350.000. In Deutschland fallen rund 9.000 Stellen weg, hinzu kommen Abbauprogramme in Leipzig und bei Töchtern.

Die Aktie notierte am Donnerstag bei rund 42 Euro, knapp ein Prozent im Minus. Am Montag, 12. Oktober, gibt Porsche im Pre-Close-Call einen Ausblick auf das dritte Quartal. Dort dürfte sich zeigen, wie viel der Absatzschwäche sich in den Margen niederschlägt.