Recursion Pharmaceuticals Aktie: Polypen-Daten überzeugen

Recursion legt am Montagabend gleich mehrfach nach: neue Phase-2-Daten zu REC-4881, ein Zwischenstand zu REC-1245 und Quartalszahlen mit verlängerter Finanzierungsreichweite. Der Kern der Story ist ein Wirkstoff gegen eine seltene Erbkrankheit, für die es bisher keine zugelassene medikamentöse Therapie gibt.

REC-4881: Wirkung hält auch nach Therapieende an

Der orale MEK1/2-Hemmer wird in der TUPELO-Studie bei familiärer adenomatöser Polyposis (FAP) getestet. Nach zwölf Wochen Behandlung sank die gesamte Polypenlast im Median um 47 Prozent. Zwölf Wochen nach Therapieende lagen 85 Prozent der auswertbaren Patienten weiter unter ihrem Ausgangswert.

Im oberen Verdauungstrakt, wo das Risiko für Patienten nach Darmentfernung am höchsten ist, fiel der Median-Rückgang mit 55 Prozent noch deutlicher aus. Bei zwei Patienten gingen die Polypen dort um mindestens 98 Prozent zurück. Neu sind die Daten zum unteren Trakt: Hier lag die mittlere Reduktion bei 50 Prozent.

Besonders relevant ist die Analyse größerer Polypen, die ein höheres Entartungsrisiko tragen. Bei sechs von acht Patienten mit Polypen über fünf Millimeter sank deren Zahl. Bei zwei Patienten schrumpfte sie von über 90 auf einen einzigen.

Die Sicherheit blieb im erwarteten Rahmen für diese Wirkstoffklasse. Vier von 26 Patienten hatten als schwerste Nebenwirkung Grad 3, Grad 4 oder 5 trat nicht auf. Einschränkend: Die Studie ist einarmig und klein, die Zahlen basieren auf wenigen Patienten. Eine zulassungsrelevante Studie soll im zweiten Halbjahr 2027 starten, abhängig von laufenden Gesprächen mit der FDA.

Zahlen und Pipeline

Der Umsatz stieg im dritten Quartal auf 18,6 Millionen Dollar, nach 5,2 Millionen im Vorjahreszeitraum. Analysten hatten mit rund 13 Millionen gerechnet. Treiber war ein Meilenstein über 10 Millionen Dollar, den Sanofi mit der Option auf den ersten Entwicklungskandidaten der Kooperation auslöste. Der Nettoverlust sank auf 119,0 Millionen Dollar.

Die Kasse stand Ende September bei 561,5 Millionen Dollar. Mit dem Erlös der Kapitalerhöhung im Oktober steigt sie auf rund 749 Millionen. Das Management sieht die Finanzierung damit bis 2029 gesichert. Die Ausgabenziele bleiben unter 375 Millionen Dollar für 2026 und unter 360 Millionen für 2027.

Zudem meldet Recursion erste Daten zu REC-1245, einem oralen Molecular Glue. Bei Dosen ab 45 Milligramm gab es drei partielle Remissionen bei Endometrium- und Leberkrebs, die Krankheitskontrollrate lag bei 91,7 Prozent. Erste Expansionsdaten beim Endometriumkarzinom sind für das zweite Halbjahr 2027 angekündigt.

Neuer Chair, fokussierter Kurs

Fred Hassan, früher Chef von Schering-Plough und Pharmacia, übernimmt seit dem 31. Oktober den Vorsitz des Verwaltungsrats. Parallel konzentriert Recursion die Mittel auf fünf eigene Programme und sucht Partner für REC-617 und REC-3565.

Die Aktie notierte vor den Zahlen bei etwa 4 Dollar. Morgan Stanley hatte zuletzt das Kursziel auf 5,90 Dollar angehoben, bei weiterhin neutraler Einstufung. Am Dienstag um 14:00 Uhr deutscher Zeit stellt das Unternehmen die Daten in einem Webinar vor, dort sind auch Fragen von Analysten und Anlegern möglich.