Regional Management Aktie: Vorsicht vor Wachstum

Rekordumsatz, höherer Gewinn, aber bewusst gebremstes Neugeschäft: Regional Management stellt im dritten Quartal die Kreditqualität über das Tempo. Das Management zieht die Zügel bei riskanten Kundengruppen an, und genau das drückt auf einzelne Wachstumszahlen.

Gewinn über den Erwartungen

Der Konsumentenkreditgeber verdiente 15,1 Millionen Dollar, das sind 1,61 Dollar je Aktie. Der Gewinn je Aktie lag damit deutlich über der Markterwartung von 1,47 Dollar. Der Umsatz stieg um acht Prozent auf den Rekordwert von 178,8 Millionen Dollar. Treiber waren ein größeres Kreditportfolio und Gebühreneinnahmen aus der Bankpartnerschaft mit Column.

Die Partnerschaft wird für das Geschäftsmodell zentral. Seit dem Start im März 2026 hat Column mehr als 160 Millionen Dollar an Krediten vergeben. Neu hinzugekommen sind North Carolina, Louisiana und Missouri. Bis Ende 2027 soll nahezu das gesamte Filialnetz unter dem Programm laufen.

Kreditverluste bleiben das Thema

Die Nettoausfallquote lag bei 10,9 Prozent. Sie verbesserte sich saisonal zum Vorquartal, liegt aber 70 Basispunkte über dem Vorjahr. Besonders auffällig waren Kredite aus 2025, vor allem über digitale Partnerkanäle. Die Quote säumiger Kredite stieg auf 7,5 Prozent.

Das Unternehmen reagiert mit strengerer Kreditvergabe und neuen Betrugskontrollen. Das Volumen kleiner Kredite sank um knapp 22 Prozent, große Kredite legten dagegen um fast zwölf Prozent zu. Zum 2. November übernimmt zudem Elizabeth Canini als Chief Credit Risk Officer die Kreditorganisation. Sie kommt von Citi und bringt mehr als 25 Jahre Erfahrung mit.

Kursziel steigt auf 40 Dollar

Stephens hebt das Kursziel von 38,50 auf 40 Dollar und bleibt bei "Overweight". Die Analysten verweisen auf höhere Schätzungen und ein Bewertungsniveau von rund dem Siebenfachen des erwarteten Gewinns für 2027, ein Abschlag zur Konkurrenz. Der Vorstand bestätigt sein Ziel für 2026: Der Gewinn je Aktie soll um 10 bis 13 Prozent wachsen.

Für das vierte Quartal warnt das Unternehmen vor einem niedrigeren Nettogewinn als im dritten. Gründe sind saisonal höhere Verluste, Anlaufkosten der Partnerschaft und steigende Finanzierungskosten.

Aktionäre erhalten für das vierte Quartal eine Dividende von 0,30 Dollar je Aktie. Sie wird am 16. Dezember an alle Anteilseigner ausgezahlt, die am 18. November im Register stehen. Im dritten Quartal kaufte Regional Management zudem eigene Aktien zu durchschnittlich 37,64 Dollar zurück.