Renk Group Aktie: Bessere Marge, schwächerer Ausblick

Ein Analyst hebt die Erwartungen für das nächste Quartal an und senkt gleichzeitig das Kursziel kräftig. Bei Renk passt das nur auf den ersten Blick nicht zusammen. JPMorgan trennt klar zwischen kurzfristiger Ergebnisstärke und langfristigem Wachstumstempo.

Kursziel sinkt auf 50 Euro

Die US-Bank hat das Kursziel für den Panzergetriebe-Hersteller von 62 auf 50 Euro gesenkt. Die Einstufung bleibt bei "Overweight". Analyst David Perry hatte zuvor eine Telefonkonferenz zu den anstehenden Quartalszahlen geführt.

Daraus zieht er einen positiven Schluss für die nahe Zukunft: Beim bereinigten operativen Ergebnis dürfte Renk besser abschneiden als bisher angenommen.

Langsamerer Hochlauf bei den Panzerprogrammen

Für die Jahre danach wird Perry vorsichtiger. Seine Gewinnprognosen je Aktie für 2027 bis 2030 hat er gesenkt. Er rechnet mit einem etwas langsameren Hochlauf der deutschen Panzerfahrzeugprogramme. Hinzu kommen trübere Aussichten für die Industriegeschäfte von Renk.

Die Kürzung trifft also vor allem die mittelfristige Wachstumskurve, nicht das laufende Geschäft. Für ein Unternehmen, dessen Bewertung stark von der Erwartung steigender Rüstungsausgaben lebt, ist das ein sensibler Punkt.

Aktie bleibt volatil

Die Aktie notierte am Mittwochabend bei 37,55 Euro, ein leichtes Plus. Auf Sicht von sieben Tagen steht ein Zuwachs von gut zehn Prozent zu Buche, auf 30 Tage aber ein Minus von rund elf Prozent. Das Kursziel von 50 Euro liegt rund ein Drittel über dem aktuellen Niveau.

Mit diesem Wert markiert JPMorgan nun das untere Ende der Analystenspanne. Die Ziele anderer Häuser reichen bis 72 Euro, der Durchschnitt der zuletzt fünf Einschätzungen liegt bei rund 62 Euro. Auch nach der Kürzung sieht JPMorgan damit deutliches Aufwärtspotenzial.

Die anstehenden Quartalszahlen liefern den ersten Test dafür, ob Perrys höhere Ergebnisschätzung für das bereinigte operative Ergebnis zutrifft.